Составители:
Рубрика:
149
 íàñòîÿùåì ïîñîáèè áûëè ðàññìîòðåíû îñíîâíûå èíñòðóìåíòû,
ìåõàíèçìû è èíäèêàòîðû ðûíêîâ êàïèòàëîâ è èõ èíñòèòóöèîíàëü-
íîå îôðìëåíèå.
Ñîñòîÿíèå äåíåæíî-êðåäèòíîé ñôåðû â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè îêà-
çûâàåò âëèÿíèå íà ïðèíèìàåìûå ïðåäïðèíèìàòåëÿìè è áèçíåñìåíà-
ìè ðåøåíèÿ (ðàñøèðèòü èëè ñòàáèëèçèðîâàòü áèçíåñ, ýêñïîðòèðî-
âàòü èëè èìïîðòèðîâàòü êàïèòàë, ïðèâëåêàòü èëè ðàçìåùàòü äå-
íåæíûå ñðåäñòâà è ò. ï.).
Îñîáåííîñòè äåíåæíî-êðåäèòíîé ìàêðîñðåäû îïðåäåëÿþò õàðàê-
òåðíûå ÷åðòû íàöèîíàëüíîãî ìåíåäæìåíòà êîììåð÷åñêèõ îðãàíèçà-
öèé. Íàïðèìåð, â ÑØÀ ýôôåêòèâíûé ôîíäîâûé ðûíîê íàöåëèâàåò
ìåíåäæåðîâ, â ïåðâóþ î÷åðåäü, íà óâåëè÷åíèå ñòîèìîñòè êîìïàíèé
(ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè îáûêíîâåííûõ àêöèé) â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñ-
ïåêòèâå, ñòèìóëèðóåò ñëèÿíèÿ è ïîãëîùåíèÿ äëÿ öåëåé àãðåññèâíî-
ãî ðîñòà ñòîèìîñòè àêöèîíåðíîãî êàïèòàëà. Â ßïîíèè è Ãåðìàíèè,
ãäå èíñòèòóò ôèíàíñîâûõ ïîñðåäíèêîâ (èíâåñòèöèîííûå, ïåíñèîí-
íûå ôîíäû, ñòðàõîâûå îðãàíèçàöèè è äð.) ìåíåå ðàçâèò, êðóïíûå
ïàêåòû àêöèé ðåæå ìåíÿþò ñîáñòâåííèêîâ; â ñîâåòàõ äèðåêòîðîâ
êîìïàíèé ïðåîáëàäàþò "òåõíàðè", à íå ôèíàíñèñòû; ìåíåäæìåíò ñî-
ñðåäîòî÷åí íà ñîçäàíèè äîëãîñðî÷íûõ êîíêóðåíòíûõ ïðåèìóùåñòâ,
êëþ÷åâûõ êîìïåòåíöèé êîìïàíèé è ðàñøèðåíèè ðûíêîâ.
Î÷åíü âàæíî, ÷òîáû ðàññìîòðåííàÿ äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ñðåäà îñ-
òàâàëàñü ñòàáèëüíîé (òåìï èíôëÿöèè, îáìåííûé êóðñ, ïðîöåíòíûå
ñòàâêè) è ñòèìóëèðîâàëà ðîñò íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè. Ìèðîâîé
îïûò ïîêàçûâàåò, ÷òî êàïèòàë, íåñìîòðÿ íè íà êàêèå çàïðåòû, ïî-
êèäàåò ñòðàíû ñ íåóñòîé÷èâûìè óñëîâèÿìè êàïèòàëîîáëàæåíèÿ, òåì
ñàìûì ëèøàÿ èõ âàæíåéøåãî ðåñóðñà, íåîáõîäèìîãî äëÿ îáåñïå÷å-
íèÿ çàíÿòîñòè.
Âìåñòå ñ òåì, ïðàâèòåëüñòâàì ñëåäóåò ñòðåìèòüñÿ ê ïîääåðæàíèþ
êîíêóðåíöèè â ñôåðå äåíåæíî-êðåäèòíûõ îòíîøåíèé ñóáúåêòîâ õî-
çÿéñòâîâàíèÿ. Ãîñóäàðñòâåííàÿ ìîíîïîëèÿ â ýòîé îòðàñëè îáùåñòâåí-
íûõ îòíîøåíèé âûòåñíÿåò ÷àñòíûå êàïèòàëû èç ñòðàíû.
Îïûò ñòðàí ñ ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî
ðûíêè êàïèòàëîâ ôîðìèðóþò ñòîèìîñòíûå îöåíêè ýôôåêòèâíîñòè
äåÿòåëüíîñòè, ïîä êîòîðûå ïîäñòðàèâàåòñÿ íàöèîíàëüíûé áèçíåñ.
Ðîññèè åùå ïðåäñòîèò ñôîðìèðîâàòü äåéñòâåííóþ èíòèòóöèîíàëü-
íóþ ñòðóêòóðó ðûíêîâ êàïèòàëîâ, êîòîðàÿ áóäåò ó÷èòûâàòü èíòåðå-
ñû âñåõ ñëîåâ íàñåëåíèÿ. Ìû íàäååìñÿ, ÷òî íàñòîÿùåå ó÷åáíîå ïîñî-
áèå áóäåò ïîëåçíûì äëÿ òåõ, êîìó ïðåäñòîèò ôîðìèðîâàòü è ðåàëè-
çîâûâàòü ïðèíöèïû ðûíî÷íîé ýêîíîìèêè â íàøåé ñòðàíå.
