Составители:
Рубрика:
21
1.2.2. Ìåõàíèçìû ðûíêà ññóäíûõ êàïèòàëîâ
Ýêîíîìè÷åñêàÿ òåîðèÿ èñõîäèò èç ñòðåìëåíèÿ ðûíêîâ ññóäíûõ
êàïèòàëîâ ê ðàâíîâåñèþ. Â òàêîé àáñòðàêöèè (ìîäåëè) öåíà äåíåã
(ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà) ôîðìèðóåòñÿ â òî÷êå ïåðåñå÷åíèÿ êðèâûõ ñïðî-
ñà íà äåíüãè è ïðåäëîæåíèÿ äåíåã.
Ñïðîñ íà äåíüãè ñîñòîèò èç äâóõ ñîñòàâëÿþùèõ: ñïðîñ íà äåíüãè
äëÿ ñäåëîê (ñïðîñ íà ëèêâèäíîñòü) è ñïðîñ íà äåíüãè êàê àêòèâ,
ïðèíîñÿùèé äîõîä.
Ïðåäëîæåíèå äåíåã, èñõîäÿùåå èç öåíòðàëüíîãî áàíêà, ïîçâîëÿåò
ðåãóëèðîâàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, èçìåíÿÿ êîëè÷åñòâî äåíåã â îáðà-
ùåíèè.
Ðûíî÷íàÿ ýêîíîìèêà îïèñûâàåòñÿ ñõåìîé ïîäúåì-ñïàä. Òåîðèÿ ðóñ-
ñêîãî ýêîíîìèñòà Íèêîëàÿ Êîíäðàòüåâà (1892–1938 ãã.) âûäåëÿåò âîë-
íû óñèëåíèÿ è îñëàáëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè(äëèííûå âîëíû,
áîëüøîé öèêë). Â ïðåäåëàõ êðóïíîãî öèêëà íàáëþäàþòñÿ ïîäúåìû è
ñïàäû â âèäå êðàòêîñðî÷íûõ êîëåáàíèé. Êðåäèò çàâèñèò îò îæèäàíèé.
Ñõåìà àññèìåòðè÷íà. Êðåäèòíûé áóì ñêëàäûâàåòñÿ è íàáèðàåò ñèëó
ïîñòåïåííî, ñïàä ÿâëÿåòñÿ ðåçêèì, ÷àñòî êàòàñòðîôè÷åñêèì. Áèçíåñ-
ìåí äîëæåí çíàòü, â êàêîé òî÷êå îí íàõîäèòñÿ è âîâðåìÿ ïåðåñòàòü
áûòü ó÷àñòíèêîì ïðîöåññà èëè, íàîáîðîò, ïðèñîåäèíèòüñÿ ê íåìó.
Ïðåäîñòàâëåíèå çàéìîâ îáû÷íî ñòèìóëèðóåò ýêîíîìè÷åñêóþ àê-
òèâíîñòü. Çàéì ïîçâîëÿåò çàåìùèêó èëè ïîòðåáëÿòü áîëüøå, èëè
âëîæèòü ñðåäñòâà â ïðîäóêòèâíûå àêòèâû (ðå÷ü èäåò î ìàòåðèàëü-
íûõ àêòèâàõ, à íå ôèíàíñîâûõ). Âûïëàòû ïî äîëãàì îêàçûâàþò
äåïðåññèâíîå âîçäåéñòâèå. Ïî ìåðå òîãî êàê íåâûïëà÷åííûå äîëãè
íàêàïëèâàþòñÿ, ñòèìóëèðóþùåé ÿâëÿåòñÿ òîëüêî íåòòî ÷àñòü íîâî-
ãî çàéìà. Äëÿ òîãî ÷òîáû ñîõðàíÿòü åå ïîñòîÿííîé, îáùèé îáúåì
íîâûõ çàéìîâ äîëæåí ïîñòîÿííî óâåëè÷èâàòüñÿ.
Îáúåì ïîñòóïàþùèõ äîõîäîâ (èëè àêòèâû â âèäå çàëîãà) ñëóæèò
äëÿ îïðåäåëåíèÿ êðåäèòîñïîñîáíîñòè çàåìùèêà. Êîãäà îáúåì çàåì-
íûõ ñðåäñòâ íå ìîæåò ðàñòè äîñòàòî÷íî áûñòðî, ÷òîáû ñòèìóëèðî-
âàòü ýêîíîìèêó, íàáëþäàåòñÿ ýðîçèÿ çàëîãîâîãî îáåñïå÷åíèÿ (ïîòîê
äîõîäîâ íèæå, ÷åì îáúåì êðåäèòîâ). Ýòî ïðîâîöèðóåò ðàñ÷åò ïî çàé-
ìàì è ïîñëåäóþùèé ñïàä.  ïðàêòèêå âûäà÷è ìåæäóíàðîäíûõ çàé-
ìîâ ïîêàçàòåëåì êðåäèòîñïîñîáíîñòè âûñòóïàåò ðàçíîñòü ìåæäó ñðåä-
ñòâàìè, âûïëà÷èâàåìûìè â ñ÷åò îáñëóæèâàíèÿ çàéìîâ, è îáúåìàìè
âíîâü ïîñòóïàþùèõ êðåäèòîâ, à íå êîýôôèöèåíò ïîêðûòèÿ.  êà÷å-
ñòâå çàëîãà âûñòóïàåò ýêñïîðòíàÿ âûðó÷êà.
×òîáû ïðåäîòâðàòèòü ðàçðóøèòåëüíîå âîçäåéñòâèå ñïàäà âî âñåì
ìèðå, ïîñëåäîâàòåëüíî ðàñøèðÿëàñü ðîëü öåíòðàëüíûõ áàíêîâ è
âêëþ÷àëà â ñåáÿ ðåãóëèðîâàíèå äåíåæíîé ìàññû. Òàêîå ðåãóëèðîâà-
íèå êîëè÷åñòâà äåíåã îñóùåñòâëÿåòñÿ ïðåèìóùåñòâåííî èçìåíåíèåì
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 19
- 20
- 21
- 22
- 23
- …
- следующая ›
- последняя »
