Составители:
Рубрика:
10
торговля – это серьезное удешевление производства, которое прино-
сит выгоду потребителю.
Кроме чисто стоимостного эффекта международная торговля обес-
печивает тенденции к совершенствованию производства, появление
новых незнакомых потребностей, развитие умственных и нравствен-
ных качеств народа.
Анализ риска инвестирования. Для уменьшения риска компании меж-
дународная диверсификация часто оказывается более эффективной, чем
диверсификация внутри страны. Отечественные инвестиционные про-
екты имеют тенденцию к взаимосвязанности, причем большая часть из
них сильно зависит от состояния экономики, зарубежные инвестиции в
этом отношении имеют преимущества. Экономические циклы различ-
ных стран обычно не полностью синхронизированы по времени, поэто-
му можно уменьшить риск относительно предполагаемого дохода, про-
водя инвестирование в другие страны.
Когда существуют валютные и таможенные ограничения, инвести-
ционные барьеры (рынки неэффективные), акционеры компании, ди-
версифицированной за рубеж получают прибыль. Несовершенство рын-
ка капиталов позволяет международной компании проводить операции,
недоступные отдельным акционерам. Когда акции приобретаемой зару-
бежной компании продаются открыто, акционеры могут добиться такой
же диверсификации собственного риска через инвестирование непос-
редственно в приобретаемую компанию. Если же рынки капиталов раз-
делены, то, приобретая компанию за рубежом, покупающая компания
может сделать для акционеров то, чего они не смогут сделать сами.
Анализ доходности. Ожидание более высокого дохода при заданном
уровне риска – другой довод в пользу инвестирования за рубеж.
1. В стране, где стоимость рабочей силы и другие издержки меньше,
компания может зарабатывать доход с излишком (сверх обычной нормы
прибыли).
2. Относительная слабость конкурентного давления на зарубежном
рынке позволяет получить прибыль сверх обычной нормы.
3. Инвестиции часто осуществляют, чтобы получить необходимое
сырье.
Во всех перечисленных случаях следует иметь в виду, смогут ли де-
нежные потоки переводиться в головную компанию. Международные
операции следует исследовать не только на доходность, но и на риск.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 8
- 9
- 10
- 11
- 12
- …
- следующая ›
- последняя »
