Международный финансовый менеджмент. Сироткин В.Б. - 42 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

42
Развитие фондовых рынков в центре объясняется во многом тем, что
они воплощают эффект богатства. В США 38% богатств семей и 56%
средств пенсионных фондов вложено в акции. Приверженцы таких вло-
жений получают большие доходы, чувствуют себя богатыми, а их склон-
ность к сбережению снизилась почти до нуля (1959–1985 гг. – 8%). В
случае устойчивого ухудшения ситуации на фондовом рынке настрое-
ние акционеров круто меняется, что способствует спаду и дальнейше-
му ухудшению положения. Финансовые рынки могут вести себя как
катящийся шар, который опрокидывает на своем пути целые экономи-
ки. Поэтому, если каждая страна будет защищать собственные интере-
сы теми средствами, которые она выберет, а не с помощью междуна-
родных правил и институтов, то гигантская циркуляция капиталов под
названием мировой капитализм потерпит крах. Вместо экономического
сотрудничества, как и перед 2-й мировой войной, будут преобладать
националистические тенденции или религиозные и классовые.
2.2. Характеристики финансовых рисков
Если придерживаться классификации рисков по источникам их воз-
никновения, то к финансовым рискам будем относить события в сфере
финансов, имеющие неблагоприятные последствия для субъектов хо-
зяйствования.
Эти события могут возникать во внешней и внутренней среде отно-
сительно действующего субъекта.
К наиболее значимым событиям внешней финансовой среды можно
отнести изменения валютных курсов, процентных и налоговых ставок,
дебиторской задолженности, цен на факторы производства и продавае-
мую продукцию.
Во внутренней среде к событиям в области финансов субъекта, от-
рицательно влияющим на его позиции на рынке следует отнести уве-
личение кредиторской задолженности, займов, издержек производства
в той части, которая определяется действиями субъекта, дивидендных
выплат сверх установленного уровня, принятого за безопасный.
Последствия возникновения перечисленных событий, т.е. послед-
ствия проявления финансовых рисков постараемся сводить к измене-
ниям потоков денежных средств субъектов хозяйствования. Конечным
отображением риска и его последствий будет являться изменение чис-
того потока денежных средств. Такой подход оправдан тем, что потоки
денег – наиболее информативные показатели, лежащие в основе пла-

Страницы