Составители:
Рубрика:
109
18. АНАЛИЗ СТОИМОСТИ КРАТКОСРОЧНОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ
Цель занятия: освоение методов расчета стоимости различных вари-
антов краткосрочного финансирования компаний.
Краткосрочное финансирование потребностей фирмы сроком до года
может осуществляться в следующих формах:
– коммерческий кредит (деньги, которые компания должна постав-
щикам);
– кредит на общественных или частных финансовых рынках.
В промышленно развитых странах покупатели не оплачивают товар
при его доставке, им предоставляется небольшая отсрочка, ограничен-
ная крайним сроком платежа. На период отсрочки продавец предостав-
ляет покупателю кредит.
Коммерческий кредит расширяется, когда увеличивается отсрочка
платежа.
Для того чтобы стимулировать ускорение платежей, продавцы пре-
доставляют покупателям скидки с цены. Например, условия продажи –
“2/10, чистые 30” говорят о том, что при оплате товара в течение 10
дней от даты выставления счета, покупатель получает скидку с цены в
2%, но оплатить стоимость товара, указанную в счете, необходимо не
позднее 30 дней. Если же фирма отказывается от скидки, то она может
использовать средства дополнительно 20 дней, т.е. оплатить стоимость
товара в течение 30 дней. Другими словами, для счета на сумму 100 у.е.
фирма может использовать 98 у.е. в течение 20 дней. Годовые процент-
ные издержки составят приближенно:
2 360
36,7%
.
98 20
⋅=
Коммерческий кредит может оказаться очень дорогой формой фи-
нансирования, если скидка предоставлена, но не использована. Сто-
имость кредита уменьшается по мере увеличения срока, на который
фирма может отсрочить платеж. Необоснованные отсрочки платежей
подрывают кредитный рейтинг фирмы.
Коммерческий кредит – наиболее гибкая форма финансирования.
Поставщики относятся к сбоям в выплатах менее категорично, чем бан-
киры.
Крупные, хорошо известные компании проводят краткосрочные
займы путем продажи краткосрочных коммерческих векселей – нео-
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 107
- 108
- 109
- 110
- 111
- …
- следующая ›
- последняя »
