Ценные бумаги. Солонская Л.А. - 11 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

11
водящие к смене владельца ценной бумаги. Помимо обращения, ценные бумаги
могут выполнять такие функции денег, как средства накопления, средства пла-
тежа и мировых денег. При выполнении данных функций ценными бумагами;
поскольку они обладают в основном представительной стоимостью, опреде-
ляемой условиями их оборота и соотношением спроса и предложения на фон-
довые ценности; они могут быть покупательным и платежным средством на
денежном рынке. Этим обусловлена необходимость существования фондового
рынка, поскольку купля-продажа ценных бумаг обеспечивает их взаимосвязь с
деньгами, и именно здесь под влиянием спроса и предложения складываются
цены на них. Чем выше ликвидность ценных бумаг на вторичном рынке, тем
легче они выполняют названные денежные функции и тем больше замещают в
обращении сами деньги [3].
Ценные бумаги являются специфическим товаром, у которого по сравне-
нию с нормальным товаром крайне смещен ценообразующий баланс между
собственной стоимостью и потребительной стоимостью в пользу последнего.
Отсюда теоретически цена фондовой бумаги определяется степенью ее полез-
ности для продавца /эмитента/ и покупателя/инвестора/. Потребительная стои-
мость ценной бумаги с точки зрения инвестора определяется на основе анализа
прибыльности, ликвидности и cтепени риска данного помещения капитала. Ре-
зультаты анализа сопоставляются с альтернативными формами вложения
средств /например, приобретение недвижимости, золота, товаров, размещением
денег на банковском счете/.
Потребительная стоимость товара, ценные бумаги, для эмитента состоит
в возможности привлечь средства на срок по определенной процентной ставке.
В случае выпуска облигаций их потребительная стоимость сравнивается с ана-
логичными по срокам погашения банковскими кредитами. При эмиссии акций
анализируются преимущества от «нераспыленного» владения капиталом, "при-
былью от контроля", планируемым размером дивидендов и т.п.
Кроме того, ценные бумаги - это особый инвестиционный товар. Вне об-
мена они являются свидетельствами об инвестициях. Инвестиционными това-
рами они становятся в силу того, что способны приносить доход. Все разно-
видности ценных бумаг представляют собой право на капитал. Эта общая осно-
ва придает ценным бумагам однородность, делает их качественно и количест-
венно соизмеримыми, более того, взаимозаменяемыми. Указанное свойство
ценных бумаг определяет технику фондовых сделок: взаимная задолженность
инвесторов погашается, денежный капитал необходим лишь для компенсации
сальдо сделок.
Таким образом, ценные бумаги являются особым специфическим това-
ром, имеющим собственную сферу обращения, свою разветвленную инфра-
структуру, позволяющую эффективно функционировать огромному количест-
ву видов и типов инструментов фондового рынка.

Страницы