Управление капиталом. Сысоева Е.Ф - 20 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ВГУ | Воронеж

Составители: 

Рубрика: 

20
Таблица 9.
Характеристики планов модернизации
План А План В Веро
ят-
ност
ь
Объ
ем
про
даж
(Q),
тыс.
шт.
Вы-
ручка
от реа-
лиза-
ции,
д.е. (S)
VC,
д.е.
EBIT
д.е.
NP,
д.е.
ROE,
%
VC,
д.е.
EBIT
д
.е.
NP,
д.е.
ROE,
%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
0,03 0
0,07 40
0,15 60
0,50 110
0,15 160
0,07 180
0,03 220
1. Рассчитайте точку безубыточности , уровень операционного ры-
чага для плана А и плана В при различных объемах продаж .
2. Дайте графическую иллюстрацию точки безубыточности для
плана А и плана В .
3. Что можно сказать об уровне риска при реализации того или
иного плана?
4. Почему операционный рычаг называется рычагом первого по-
рядка?
Задание 17.
Величина эмитированных «DTN Company» долговых ценных бумаг
в настоящее время составляет 3 млн. д.е. (процентная ставка равняется
12%). Руководство компании планирует финансировать программу расши-
рения , оцениваемую в 4 млн.д.е., и рассматривает три следующих вариан-
та:
1-ый вариант – дополнительный выпуск облигаций под 14%;
2-ой вариант – выпуск привилегированных акций с выплатой 12%-
ных дивидендов ;
3-ий вариант – выпуск обыкновенных акций по цене 16 д.е. за одну
акцию .
К настоящему времени компания выпустила в обращение 800 000
обыкновенных акций . Прибыль компании облагается по ставке налога
40%. 
                                         20

                                                                      Т аблица9.
                        Х ар актер истики планов модер низации

В ер о   О бъ    В ы-                П лан А                      П лан В
 я т-     ем     р учка VC,       EBIT NP,      ROE, VC,      EBIT NP,       ROE,
ност     пр о    от р еа- д.е.    д.е.   д.е.    %   д.е.    д.е.     д.е.    %
   ь     даж     лиза-
         (Q),    ции,
         тыс.    д.е. (S)
          ш т.
  1       2         3        4      5      6      7      8       9     10     11
0,03       0
0,07      40
0,15      60
0,50     110
0,15     160
0,07     180
0,03     220

         1. Рассчитай те точку безубыточности, ур ов ень опер ационногор ы-
чагадля планаА и планаВ пр и р азличных объ емах пр одаж .
         2. Д ай те гр аф ическую иллю стр ацию точки безубыточности для
планаА и планаВ .
         3. Ч то мож но сказать об ур ов не р иска пр и р еализации того или
иногоплана?
         4. П очему опер ационный р ычаг назыв ается р ычагом пер в огопо-
р я дка?


                                  Задани е 17.
       В еличина эмитир ов анных «DTN Company» долгов ых ценных бумаг
в настоя щ ее в р емя состав ля ет 3 млн. д.е. (пр оцентная став ка р ав ня ется
12%). Руков одств окомпании планир ует ф инансир ов ать пр огр амму р асш и-
р ения , оценив аемую в 4 млн.д.е., и р ассматр ив ает тр и следую щ их в ар иан-
та:
       1-ый в ар иант– дополнительный в ыпускоблигаций под 14%;
       2-ой в ар иант – в ыпускпр ив илегир ов анных акций с в ыплатой 12%-
ных див идендов ;
       3-ий в ар иант – в ыпускобыкнов енных акций поцене 16 д.е. за одну
акцию .
       К настоя щ ему в р емени компания в ыпустила в обр ащ ение 800 000
обыкнов енных акций . П р ибыль компании облагается по став ке налога
40%.

Страницы