Контроллинг. Теплякова Т.Ю. - 60 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

60
tt
tj
R
aK
aД
I
⋅
⋅
= ,
где
I
R
– индекс рентабельности инноваций; Д
j
– доход в периоде j;
К
t
– размер инвестиций в инновации в периоде t.
В числителе этой формуле – величина доходов, приведенных к
моменту начала реализации инноваций, а в знаменателе – величина
инвестиций в инновации, дисконтированные к моменту начала
осуществления инноваций.
В рамках этого метода сравниваются две части потока платежей –
доходная и инвестиционная.
Норма рентабельности (внутренняя норма доходности, или норма
возраста инвестиций) – это та норма дисконта, при которой величина
дисконтированных доходов за определенное число лет становиться равной
вложениям в инновации. В этом случае доходы и затраты инновационного
проекта определяются путем их приведения к расчетному моменту:
()
∑
+
=
=
p
t
p
t
Т
t
E
Д
Д
0
1
,
где
Д – приведенный доход; Д
t
– доход в периоде t; Е
p
– норма
рентабельности;
()
∑
+
=
=
p
t
p
t
Т
t
E
К
К
0
1
,
где
К – приведенные вложения в инновации; К
t
– вложения в инновации в
периоде t.
Норма рентабельности определяется как пороговое значение
рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального
эффекта. Величину Еp сравнивают с требуемой нормой рентабельности.
Решение об инновационном проекте принимается, если значение Еp
не меньше требуемой инвестором величины.
Если инновационный проект финансируется полностью за счет
ссуды банка, то значение Еp –
это верхняя граница допустимого уровня
банковской процентной ставки.
В случае финансирования проекта из разных источников нижняя
граница Еp соответствует цене авансируемого капитала.
Цена авансируемого капитала рассчитывается как средняя
арифметическая взвешенная величина платы за пользование
авансируемым капиталом.
При реализации инвестиционных проектов необходимо учитывать
степень риска.
Инвестиционный риск – это вероятность финансовых потерь для

Страницы