Внешнеэкономическая деятельность предприятия. Тимошенко О.П. - 62 стр.

    3. Хеджирование.
    Это форма страхования цены, по которой продается или по-
купается товар в будущем. Хеджирование означает покупку или
продажу фьючерсных контрактов с целью избежать убытков от
колебания цен на рынке реальных товаров. Хеджирование - одна из
важнейших функций биржи уже более сотни лет.
    Рассмотрим эту функцию на примере фьючерсного контракта.
Допустим, производитель меди заключил контракт на поставку меди
через 3 месяца по цене, которая определится на дату поставки, т. е.
цена с последующей фиксацией. На дату заключения контракта цена
составляла 1000 фунтов стерлингов за тонну. Чтобы обезопасить себя
от возможного падения цены через 3 месяца, производитель меди
одновременно с заключением реального контракта проводит операцию
хеджирования на бирже через брокера - он приобретает фьючерс на
продажу меди через 3 месяца по цене 1020 фунтов стерлингов за
тонну. Фактически цена на медь упала и составила 900 фунтов
стерлингов за тонну. Таким образом, на реальной сделке
потеряно 100 фунтов стерлингов за каждую тонну. Но благодаря
фьючерсной сделке получена "премия" 120 фунтов стерлингов за
тонну.
    Другая операция хеджирования - это опцион.
    Наряду с выполнением основных функций биржи являются
инструментом рыночной экономики, который позволяет участникам
рыночных отношений:
    - проводить спекулятивные операции, играя на повышение
или понижение цены, принимая на себя ценовые риски;
    - инвестировать капитал в товар с целью страхования
    от инфляции, а иногда и для получения большего дохода, чем на
рынке капиталов, "осуществлять финансирование". Например,
владелец не хочет продавать товар, но ему нужны на время деньги.
Он может через брокера организовать продажу варранта с
одновременной покупкой товара с поставкой в будущем. Эта операция
называется лендинг.




                                                                61