Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Травкин А.А - 128 стр.

ñêèå (çàëîãîâûå) ñâèäåòåëüñòâà ìîãóò áûòü âûäàíû äåïîçè-
òàðèåì òîëüêî âëàäåëüöàì äåïîçèòàðíûõ ñåðòèôèêàòîâ (ðàñ-
ïèñîê) è â òå÷åíèå ñðîêà, ïðåäóñìîòðåííîãî â íèõ. Òàêèì îá-
ðàçîì, íà âíåáèðæåâîì è òîâàðíîì ðûíêàõ ìîãëè áû îáðà-
ùàòüñÿ ñàìè ñâèäåòåëüñòâà, â òî âðåìÿ êàê äåïîçèòàðíûé ñåð-
òèôèêàò óäîáåí äëÿ áèðæåâîé òîðãîâëè.
     Ìîæíî îæèäàòü, ÷òî áîëüøàÿ ÷àñòü òðàíñàêöèé23 áóäåò ñî-
âåðøàòüñÿ íà ðûíêå äåïîçèòàðíûõ ñåðòèôèêàòîâ, à íå äâîéíûõ
ñêëàäñêèõ ñâèäåòåëüñòâ. Ïðåäëîæåííàÿ êîíñòðóêöèÿ ñîäåðæèò
ýëåìåíòû ñõåìû âûïóñêà ADR (àìåðèêàíñêèõ äåïîçèòàðíûõ ðàñ-
ïèñîê) è â òî æå âðåìÿ íàïîìèíàåò ïðîöåäóðó âûïóñêà ïðîèçâîä-
íûõ öåííûõ áóìàã íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè, ãäå âìåñòî ïàêåòà
ñêëàäñêèõ ñâèäåòåëüñòâ èñïîëüçóåòñÿ ïóë çàêëàäíûõ24 .
     Ñóùåñòâóþò è äðóãèå âîçìîæíîñòè èñïîëüçîâàíèÿ ñêëàä-
ñêèõ ñâèäåòåëüñòâ. Íå ñëåäóåò çàáûâàòü î ñêëàäñêîì ñâèäåòåëü-
ñòâå êàê î åùå îäíîì ñïîñîáå ïðîäàòü òîâàð25 . Âîïëîòèâ ðå-
àëüíûé òîâàð â ïðàâà íà íåãî, óäîñòîâåðåííûå öåííîé áóìà-
ãîé, ìû ìîæåì ïðåäëîæèòü «ýòîò òîâàð» íà ñîâåðøåííî èíûõ
ðûíêàõ, â ñðåäå èíûõ ó÷àñòíèêîâ, êîòîðûå íå èìåþò ïðàâà ïî-
êóïàòü ðåàëüíûé òîâàð, — â ñðåäå áàíêîâ, ñòðàõîâûõ êîìïà-
íèé è ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà öåííûõ áóìàã.
Ýòè îðãàíèçàöèè íå âïðàâå ïðèîáðåòàòü ðåàëüíûé òîâàð, íî
âïðàâå ïðèîáðåòàòü öåííûå áóìàãè (ñêëàäñêèå ñâèäåòåëüñòâà).
     Â ñôåðå ññóäíîãî êàïèòàëà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ñîñðåäî-
òî÷åíà îñíîâíàÿ ìàññà äåíåæíûõ ñðåäñòâ, íàõîäÿùèõñÿ â îá-
ðàùåíèè, à â ñôåðå ïðîìûøëåííîãî êàïèòàëà, íàïðîòèâ, íà-
______________________

         Òðàíñàêöèÿ — îïåðàöèÿ ïî ïåðåâîäó äåíåæíûõ ñðåäñòâ ñ
        23

îäíîãî ñ÷åòà íà äðóãîé äëÿ êàêèõ-ëèáî öåëåé.
      24
         Ïóë çàêëàäíûõ — îòäåëüíûå çàêëàäíûå, îáúåäèíåííûå â
ãðóïïû êðåäèòîðàìè ïåðâè÷íîãî ðûíêà öåííûõ áóìàã (áàíêàìè).
Âñå çàêëàäíûå, êóïëåííûå ïî îäíîé èëè áîëåå ñäåëêàì â ðàìêàõ îá-
ùåãî ïóëà, ÿâëÿþòñÿ îñíîâîé äëÿ èíäèâèäóàëüíîãî âûïóñêà ãàðàí-
òèðîâàííûõ ñåðòèôèêàòîâ, äàþùèõ ïðàâî íà äîëþ â îáùåì ïóëå
çàêëàäíûõ.
      25
         Ãóäêîâ Ô., Áîðîäêèí À. Î ïðèìåíåíèè ñêëàäñêèõ ñâèäå-
òåëüñòâ â íåêîòîðûõ ôèíàíñîâûõ ïðîåêòàõ // Ðûíîê öåííûõ áó-
ìàã. 1999. ¹ 13. Ñ. 39.

                              128