ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
76
Она осуществляется при помощи специального коэффициента, который
рассчитывается по формуле сложных процентов: в
t
= (1+r)
-t
, где r – норма
или ставка дисконтирования, а в
t
– коэффициент дисконтирования.
Обычно необходимость дисконтирования объясняется двумя
причинами. Первая причина связана с потреблением и обусловлена
существованием у потребителей временных предпочтений, которые
предполагают более высокую оценку благ в настоящем, чем в будущем.
Поэтому отказ от текущего потребления возможен только при условии
получения в будущем вознаграждения в виде процента. Вторая причина
касается
производства и заключается в том, что капитал имеет
альтернативную стоимость, т. к. существует несколько вариантов его
использования. Например, средства, предназначенные для инвестирования в
природоохранный проект, можно просто положить в банк под процент.
Таким образом, уровень временных предпочтений и в производстве, и
в потреблении связан со ставкой процента. Поэтому норма дисконтирования
и
представляет собой ставку процента.
Например, вам нужно вернуть сумму в 1000 руб. Если долг необходимо
вернуть сегодня, то эта сумма должна иметься в наличии. Но если ее нужно
вернуть через 10 лет, то сегодня можно иметь в наличии меньшую сумму.
Объясняется это тем, что эту меньшую сумму можно положить в банк и
при
определенной ставке процента через некоторое время получить нужную
сумму в 1000 руб. При ставке процента r = 0,05 требуемая сегодня сумма
составит: PV = 1000 · (1+r)
-10
= 613,9 руб. Следовательно, сегодняшние
613,9 руб. стоят столько же, сколько 1000 руб. через 10 лет. Если процентная
ставка возрастет до 0,08, то сегодняшняя оценка суммы в 1000 руб.
сократится и составит 463,2 руб. Таким образом, чем выше ставка
дисконтирования, тем ниже сегодняшняя оценка будущих доходов или
издержек.
Рассмотренный пример свидетельствует о том, что общепринятая
процедура дисконтирования потенциально
опасна для окружающей среды.
Во-первых, в результате дисконтирования занижается оценка эколого-
экономического ущерба, который даст о себе знать только через длительный
отрезок времени. Например, если потенциальный ущерб от строительства
хранилища радиоактивных отходов составит 1 млрд долл., но проявится
через 100 лет, то его сегодняшняя оценка при ставке процента 0,08 составит
всего лишь 0,45
млн долл.
Во-вторых, если проект даст эффект в отдаленном будущем (например,
через 50–100 лет, как в случае лесовосстановления), то дисконтирование
снизит сегодняшнюю ценность этих результатов и будет препятствовать
одобрению таких проектов.
В-третьих, дисконтирование (особенно при высокой ставке)
стимулирует разработку и эксплуатацию возобновимых и невозобновимых
природных ресурсов, что угрожает их полным
истощением.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 74
- 75
- 76
- 77
- 78
- …
- следующая ›
- последняя »
