Прикладная экономика. Антонова А.В - 257 стр.

тери от упущенной возможности альтернативных вложений капитала
в наименее рисковые финансовые операции (например, помещение
капитала в банк).
      Финансовые результаты формируются суммированием чистого
денежного потока от финансовой деятельности, чистого денежного
потока от инвестиционной деятельности, чистого денежного потока
от оперативной, т. е. производственно-сбытовой, деятельности и ба-
ланса денежных средств на начало периода. Денежные поступления:
вклады учредителей (собственный капитал), ссуды (банковский кре-
дит), выручка от реализации, внереализационные доходы – учиты-
ваются со знаком (+), а все выплаты, связанные с погашением креди-
та, выплаты процентов по кредиту, затраты на приобретение внеобо-
ротных и оборотных материальных и нематериальных активов, те-
кущие затраты, выплаты по всем видам налогов учитываются со зна-
ком (–).
      Баланс денежных средств на конец расчетного периода, по су-
ществу, является разницей между абсолютной величиной денежных
поступлений и денежных выплат. Баланс денежных средств на начало
расчетного периода (1-й квартал) равен 0. Для последующих перио-
дов баланс на начало периода равен балансу денежных средств на ко-
нец предыдущего периода.
      Для создания информационной базы оценки эффективности ин-
вестиционного проекта финансовые результаты рассчитываются по-
квартально и заносятся в табл. 12.

     Расчет интегральных показателей эффективности проект-
ных решений
     Интегральные показатели эффективности проекта рассчитыва-
ются на основе моделирования денежных потоков. Они представляют
собой набор оценочных показателей, характеризующих экономиче-
скую эффективность проекта, целесообразность его финансирования
с точки зрения потенциальных инвесторов:
     ● чистый дисконтированный доход;
     ● дисконтированный срок окупаемости;
     ● внутренняя норма доходности.



                               256