Банковское право. Арефьева Н.Н - 616 стр.

äóåò òàêæå îñóùåñòâëÿòü ðåãèñòðàöèþ ïðîñïåêòà ýìèññèè
öåííûõ áóìàã.
     Òîëüêî ïîñëå ðåãèñòðàöèè âûïóñêà öåííûõ áóìàã ýìè-
òåíò èìååò ïðàâî íà÷èíàòü ðàçìåùåíèå ýìèññèîííûõ öåí-
íûõ áóìàã.
     Ðàçìåùåíèåì öåííûõ áóìàã íàçûâàåòñÿ «îò÷óæäåíèå
ýìèññèîííûõ öåííûõ áóìàã ýìèòåíòîì ïåðâûì âëàäåëüöàì
ïóòåì çàêëþ÷åíèÿ ãðàæäàíñêî-ïðàâîâûõ ñäåëîê». Âëàäåëüöû
ýìèññèîííûõ öåííûõ áóìàã ÿâëÿþòñÿ «èíâåñòîðàìè».
     Èíâåñòîðîâ ìîæíî ðàçäåëèòü íà èíäèâèäóàëüíûõ è èí-
ñòèòóöèîíàëüíûõ. Ïðè ýòîì ñîîòíîøåíèå ìåæäó íèìè çàâè-
ñèò êàê îò óðîâíÿ ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè, óðîâíÿ ñáåðåæåíèé,
òàê è îò ñîñòîÿíèÿ êðåäèòíîé ñèñòåìû. Â ðàçâèòûõ ñòðàíàõ
íà ðûíêå öåííûõ áóìàã ïðåîáëàäàþò èíñòèòóöèîíàëüíûå
èíâåñòîðû. Ýòî êîììåð÷åñêèå áàíêè, ïåíñèîííûå ôîíäû,
ñòðàõîâûå êîìïàíèè, èíâåñòèöèîííûå ôîíäû, âçàèìíûå
ôîíäû è ò. ä.
     Êîììåð÷åñêèå áàíêè êàê óíèâåðñàëüíûå êðåäèòíî-ôè-
íàíñîâûå èíñòèòóòû ÿâëÿþòñÿ ó÷àñòíèêàìè ðûíêà öåííûõ
áóìàã.  ðàçíûõ ñòðàíàõ ìåñòî, îòâîäèìîå êîììåð÷åñêèì áàí-
êàì íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, ðàçëè÷íî. Òåì íå ìåíåå ìîæíî
ñôîðìóëèðîâàòü íåêîòîðûå îáùèå ìîìåíòû âçàèìîäåéñòâèÿ
êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ ñ íàöèîíàëüíûìè è ìåæäóíàðîäíûìè
ðûíêàìè öåííûõ áóìàã.
     Ñ êîíöà 50-õ ãã. â ìèðîâîé ïðàêòèêå íàáëþäàåòñÿ àêòèâ-
íîå ïðîíèêíîâåíèå êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ íà ðûíîê öåííûõ
áóìàã — êàê â ïðÿìîé, òàê è îïîñðåäîâàííîé ôîðìàõ. Â òåõ
ñòðàíàõ, ãäå ìåñòî êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ íà ôîíäîâûõ ðûí-
êàõ îãðàíè÷åíî çàêîíîì (ßïîíèÿ, ÑØÀ, Êàíàäà), îíè íàõî-
äÿò êîñâåííûå ïóòè ó÷àñòèÿ â èíâåñòèöèîííîé è ïîñðåäíè-
÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè ÷åðåç òðàñòîâûå îïåðàöèè, ñîòðóäíè÷å-
ñòâî ñ áðîêåðñêèìè ôèðìàìè, êðåäèòîâàíèå èíâåñòèöèîí-
íûõ êîìïàíèé è áàíêîâ è ò. ï.
     Íàèáîëåå øèðîêîå ó÷àñòèå â îïåðàöèÿõ ñ öåííûìè áó-
ìàãàìè ïðèíèìàþò êîììåð÷åñêèå áàíêè Ãåðìàíèè. Çäåñü
áàíêàì çàêîíîäàòåëüíî ðàçðåøåíî îñóùåñòâëÿòü âñå âèäû
îïåðàöèé ñ öåííûìè áóìàãàìè: îíè âûñòóïàþò ýìèòåíòàìè


                           ÌÑ