Банковское право. Арефьева Н.Н - 643 стр.

     - çàêàç «ñ ïåðåêëþ÷åíèåì» ïðåäïîëàãàåò, ÷òî âûðó÷êà îò
ïðîäàæè îäíèõ öåííûõ áóìàã ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíà äëÿ
ïîêóïêè äðóãèõ;
     - êîíòèíãåíòíûé çàêàç ïðåäóñìàòðèâàåò îäíîâðåìåííóþ
ïîêóïêó îäíèõ è ïðîäàæó äðóãèõ öåííûõ áóìàã. Îí ìîæåò
ââîäèòüñÿ êàê «ðûíî÷íûé» è ñ ïðîïîðöèåé (íàïðèìåð, ïðî-
äàòü 50 îäíèõ àêöèé è êóïèòü 100 äðóãèõ);
     - ñòîï-çàêàç ïîäëåæèò èñïîëíåíèþ êàê «ðûíî÷íûé»,
åñëè êóðñ öåííîé áóìàãè ïàäàåò íèæå èëè ïîâûøàåòñÿ âûøå
(â çàâèñèìîñòè îò òîãî, çàêàç ëè ýòî íà ïîêóïêó èëè ïðîäàæó)
óêàçàííîé êîíêðåòíîé öåíû (ñòîï-öåíû)10 .
     Âñå ïîëó÷åííûå çàêàçû áðîêåð äîëæåí êëàññèôèöèðî-
âàòü è ðàçîáðàòü. Ïðèêàçû íà ïîêóïêó îí ñâîäèò ñ ïðèêàçàìè
íà ïðîäàæó. Çàòåì ýòè ïðîòèâîïîëîæíûå ïðèêàçû ïîñòóïà-
þò íà ñîîòâåòñòâóþùóþ èõ ñîäåðæàíèþ ôàêòîðèþ äëÿ îñó-
ùåñòâëåíèÿ ñäåëêè íà îñíîâå ñóùåñòâóþùèõ áèðæåâûõ êóð-
ñîâ. Ìåæäó êóðñàìè íà ïîêóïêó è êóðñàìè íà ïðîäàæó öåí-
íûõ áóìàã äîëæíà èìåòü ìåñòî ðàçíèöà-ñïðýä — èíà÷å íåò
èñòî÷íèêà äëÿ îïëàòû òðóäà áðîêåðîâ, ðàñõîäîâ áèðæè. Íå âñå
áðîêåðû âåäóò òîðãîâëþ, èìåÿ öåííûå áóìàãè â íàëè÷èè. Ïðè
êðàòêîñðî÷íûõ ñäåëêàõ êóïëè-ïðîäàæè òàêèõ áóìàã ó áðîêå-
ðà îáû÷íî íåò. Îí äåéñòâóåò â ïðåä÷óâñòâèè ïåðåìåí â êîíú-
þíêòóðå ôîíäîâîãî ðûíêà, íî âñåãäà ñòðåìèòñÿ ñîáëþäàòü
ïðèíöèï «ïðîäàòü äîðîæå, êóïèòü äåøåâëå». Èíîãäà, ÷òîáû
ñîâåðøèòü êðàòêîñðî÷íóþ îïåðàöèþ, áðîêåðñêàÿ ôèðìà ìî-
æåò çàíÿòü öåííûå áóìàãè ó äðóãîé ôèðìû. Âñå êðàòêîñðî÷-
íûå îïåðàöèè íà ôîíäîâîé áèðæå îòëè÷àþòñÿ âûñîêèì óðîâ-
íåì ðèñêà.
     Íà ôîíäîâîé áèðæå ÷àñòî âîçíèêàþò ñèòóàöèè, êîãäà ó
áðîêåðîâ ñêàïëèâàåòñÿ ìíîãî çàêàçîâ è îíè íå â ñîñòîÿíèè
óäîâëåòâîðèòü èõ ïî âñåì ïóíêòàì è â ïîëíîì îáúåìå. Â òà-
êèõ ñëó÷àÿõ áðîêåðû îáÿçàíû îðèåíòèðîâàòüñÿ íà ñóùåñòâó-
þùèå âî âñåõ êðóïíûõ ôîíäîâûõ áèðæàõ «ïðàâèëà ïðèîðè-
òåòîâ», íåîáõîäèìûå äëÿ òîãî, ÷òîáû áðîêåð íå òîëüêî ó÷è-
òûâàë òðåáîâàíèÿ ñâîèõ êëèåíòîâ, íî è äåéñòâîâàë â ñîîòâåò-
ñòâèè ñ áèðæåâûìè çàêîíàìè.



                            643