Составители:
Рубрика:
13
ПРИЛОЖЕНИЕ № 1.
Пример выполнения оценки экономической эффективности финансового
инструмента для расчетного раздела работы.
Пусть требуется представить анализ выбора финансового инструмента на ос-
нове оценки его экономической эффективности-
В качестве примера рассматривается «опцион на покупку»
Пусть исходные условия сделки будут следующими:
- текущий рыночный курс – 30 денежных единиц (д.е.);
- «Х
» покупатель опциона на покупку. Это дает ему право по окончанию
срока опциона купить акции (100 шт.) по цене 35 д.е.;
- «У» - продавец опциона. Он получает премию при исполнении опциона в
размере 200 д.е.
Решение:
Допустим, что в период действия опциона курсовая стоимость акций выше
обозначенной цены и составляет 50 д.е
..
В этом случае «Х» получает прибыль (налоги опускаются) в размере 1300
д.е.:
(100 шт. х 50 д.е.) – (100 шт. х 35 д.е.) – 200 д.е. = 50 000д.е. – 35 000 д.е. –
200 д.е. = 1 300 д.е.
Доходность сделки (норма прибыли) у «Х» будет равна:
1300 : 200 = 650 %.
Однако возможен и другой исход событий по принятым условиям задачи,
например
, не привлекать для сделки акций опцион. Тогда, «Х» покупает эти
акции без опциона и затрачивает на эти бумаги – 3 000 д.е. (см. исходные условия
сделки).
Допуская исход события, по которому рост курсовой стоимости акций достиг
предполагаемой величины и «Х» продал их по 50 д.е..., то сумма реализации
составила 5 000 д.е..
В
этом случае доходность сделки будет определяться следующей величиной:
