Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Бессонова А.А. - 5 стр.

страны он не использовался. т.к. вся экономика стояла на рельсах прямого банковского кредитования
народного хозяйства.
        Внутренние облигационные займы практиковались советским правительством вплоть до 1957
г., когда суммы обязательств по займам стала превышать суммы, поступающие от новых эмиссий. В
том году ЦК КПСС и Совет министров приняли постановление “О государственных займах,
размещаемых по подписке среди трудящихся СССР”. Согласно этому документу погашение
выпушенных займов перенесли на 20 лет, новые эмиссии запретили и прекратили выигрышные
тиражи.
        Вот с такими показателями наша страна и подошла к началу возрождения фондового рынка в
начале 90-х г.
        В настоящее время этот рынок в нашей стране еще не сложился, а т.к. фондовый рынок не
может существовать оторвано от других сегментов национальной экономики, то достижение им
мирового уровня наступит, скорее всего, не скоро.
        Толчком к развитию фондового рынка послужил прежде всего, процесс приватизации,
который охватывал все слои населения и в идеале давал каждому гражданину возможность стать
собственником посредством новой ценной бумаги - ваучера. Мысль была в принципе интересная, тем
более, что приватизация проводилась до этого в других странах (Англии) и хорошо себя
зарекомендовала, но в то время еще не существовало ни институтов фондового рынка, ни емкой
законодательной базы, ни опытных профессионалов. Все эти причины и привели к такому, мягко
говоря, неравному распределению государственной собственности между гражданами одной страны.
        В современном российском фондовом рынке существуют значительные диспропорции, доля
сектора государственных облигаций значительно больше доли аналогичных корпоративных ценных
бумаг. Политическая и экономическая нестабильность препятствует развитию фондового рынка и
повышению доверия со стороны населения и иностранных инвесторов.
        В отличие от фондовых рынков других стран, где каждый институт финансового рынка
обладает строго ограниченными возможностями по совершению операций с ценными бумагами, у
нас коммерческие банки, биржи, инвестиционные фонды практически равны, что не способствует
порядку и стабильности на рынке ценных бумаг
        Все это позволяет сделать вывод, что российский рынок ценных бумаг будет меняться,
модифицироваться, появятся новые законодательные акты и будут полностью или в некоторой своей
части изменены действующие.
                          1.2. Структура и функции рынка ценных бумаг
       Рынок ценных бумаг отличается от остальных рынков именно специфичностью своего товара
- это ценные бумаги. Рынок ценных бумаг это система экономических отношений по обращению
ценных бумаг. Основой для рынка ценных бумаг служит рынок товаров и денежный рынок.
Посредством РЦБ субъекты экономических отношений получают возможность пользоваться
денежными ресурсами. Например, выпуск долевых ценных бумаг позволяет привлекать финансовые
ресурсы на неограниченное время, а выпуск облигационного займа - получать кредит на более
выгодных условиях.
       Рынок ценных бумаг не может быть полностью отнесен к финансовому рынку. т.к. не все
обращающиеся на бумаги имеют денежную природу происхождения. Поэтому, теоретически, рынок
ценных бумаг состоит из двух сегментов:
        это рынок бумаг, основанных на товаре и товарных ценностях (товарные векселя,
коноссаменты, варранты, товарные фьючерсы и опционы) его называют рынком товарных или
“прочих” ценных бумаг.
        рынок бумаг, которые основаны на капитале - фондовый рынок.
       Но т.к. фондовый рынок занимает большую часть РЦБ, то в литературе, особенно
публицистической эти два понятия РЦБ и фондовый рынок являются синонимами.
       Рынок ценных бумаг играет большую роль в развитии и нормальном функционировании
экономики. Обусловлено это, прежде всего его функциональными характеристиками, основными из
которых являются:
        он обеспечивает перераспределение свободных средств между отраслями экономики в пользу
перспективных производств;
        обеспечивает передел собственности, посредством купли-продажи пакетов акций;
        хеджирование или страхование финансовых рисков (через рынок производных финансовых.
инструментов);

                                               5