Анализ финансовой отчетности. Безбородова Т.И. - 67 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ПГУ | Пенза

Составители: 

Рубрика: 

КВ- капитальные вложения
Для оценки постпрогнозной стоимости используются в основном два
метода: 1) метод вечной ренты;
2) метод роста роста или формула Гордона.
Однако в обоих методах предполагается, что риск или доход на
протяжении всего постпрогнозного периода постоянен. Расчет стоимости
производится по формуле:
С
дох. =
д
д
ДД
д
ДД
д
ДД
д
ДД
пр
прпрпр
3
3
3
1
2
2
1
1
)1(
)1()1()1(
+
+
+
+
+
+
+
ДД – прогнозируемый денежный доход соответственно 1, 2, 3-го года
(1+d) дисконт в реальной оценке (за вычетом инфляции).
Дисконт может рассчитываться как средневзвешенная цена капитала, при
этом в расчет принимается рыночная цена СК и О.
Вопрос 8. Моделирование показателей доходности и рентабельности
Моделирование показателя рентабельности капитала предприятия
обеспечивает создание пятифакторной модели рентабельности, включающей в
себя все пять показателей интенсификации использования производственных
ресурсов:
N
E
N
F
N
A
N
M
N
U
N
E
N
F
N
S
N
E
N
F
N
P
K
N
N
P
K
P
+
++−
=
+
−
=
+
==
)(11
*
Эта модель позволяет выделить пять факторов интенсификации: 
    КВ- капитальные вложения
    Для оценки постпрогнозной стоимости используются в основном два
метода: 1) метод вечной ренты;
    2) метод роста роста или формула Гордона.
    Однако в обоих методах предполагается, что риск или доход на
протяжении всего постпрогнозного периода постоянен.                 Расчет стоимости
производится по формуле:
                                                    3
                                            ДД пр
               1           2       1
    Сдох. = ДД пр 1 + ДД пр 2 + ДД пр 3 + (1 + д)
                                                  3


            (1 + д)   (1 + д)    (1 + д)      д

    ДД – прогнозируемый денежный доход соответственно 1, 2, 3-го года
    (1+d) дисконт в реальной оценке (за вычетом инфляции).
    Дисконт может рассчитываться как средневзвешенная цена капитала, при
этом в расчет принимается рыночная цена СК и О.



   Вопрос 8. Моделирование показателей доходности и рентабельности


  Моделирование            показателя         рентабельности   капитала   предприятия
обеспечивает создание пятифакторной модели рентабельности, включающей в
себя все пять показателей интенсификации использования производственных
ресурсов:


                   S  P    U M A
                       1− ( +   1−
                                + )
   P P N          N   N    N  N  N
    = * =     =      =
   K N K  F E   F E         F E
           +     +           +
          N N   N N         N N


  Эта модель позволяет выделить пять факторов интенсификации:

Страницы