Информатика в управлении и экономике. Боброва Л.В - 115 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

114
Если какой-то фирме предлагают несколько вариантов вложений капитала
(несколько инвестиционных проектов), с неравномерными поступлениями
денежных средств, нужно иметь четкий аппарат сравнения этих проектов
между собой.
9.2. Сравнение инвестиционных проектов при неравномерном
поступлении денежных средств
При принятии управленческих решений инвестиционного характера
(например, какая из инвестиций является более выгодной, или каким образом и
какие инвестиционные проекты стоит использовать для формирования
портфеля заказов предприятия) обычно проводится оценка и сравнение объема
предполагаемых инвестиций и денежных поступлений.
При инвестиции многих проектов
возврат средств будет производиться в
несколько периодов, неравномерно и по времени, и по денежным потокам.
Например, фирме предлагают проект, требующий вложения 4 млн руб. По
прогнозам через 2 года возврат должен составить 1 млн руб., через 3 года – 4
млн руб., а через 4 года – 2 млн руб. Банковский процент равен 15 %. Выгодно
ли такое вложение денег?
Очевидно,
что использовать параметры FV, PV (и соответственно функции
Excel БЗ и ПЗ) нельзя из-за неравномерности денежных потоков.
В экономике для оценки таких проектов используют следующие параметры.
1) Чистый приведенный доход (NPV) рассчитывается по формуле
IC
r
P
NPV
n
k
k
k
−
∑
+
=
=1
)1(
, (9.3)
где P
k
- сумма денежных поступлений за период К;
IC - сумма первоначального вложения;
r - процентная ставка (коэффициент дисконтирования);
n - количество лет, в течение которых будут приходить денежные
поступления.
Экономический смысл NPV:
Если
NPV > 0, то проект прибыльный;
NPV < 0, то проект убыточный;
NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
2)
Индекс рентабельности (РI) рассчитывается по формуле:
IC
n
k
k
r)(
k
P
PI
∑
=
+
=
1
1
. (9.4)
Он позволяет сравнить величину полученного дохода с величиной затрат на
проект.
Экономический смысл РI:
Если PI > 1, то проект рентабельный;
PI
< 1, то проект нерентабельный.

Страницы