Информатика в управлении и экономике. Боброва Л.В - 116 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

115
3) Внутренняя норма прибыли инвестиции (IRR) представляет собой
процентную ставку, при которой NPV = 0. Таким образом, IRR находится из
уравнения
0
1
0
=
+
∑
=
n
k
k
k
IRR)(
P
. (9.5)
Экономический смысл IRR:
Если IRR > СС, то проект следует принять;
IRR < СС, то проект следует отвергнуть;
IRR = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
4)
Срок окупаемости инвестиций (РР) обычно рассчитывается прямым
подсчетом числа лет, в течение которых поступающие денежные потоки
превысят сумму первоначальных вложений. Общая формула расчета РР имеет
вид
РР = n, при котором
ICP
n
k
k
>
∑
=1
. (9.6)
При анализе данные показатели могут использоваться как в комплексе, так и
по отдельности, то есть основное внимание может уделяться тому или иному
показателю.
В более упрощенном виде,наиболее выгодным является проект, у которого
первые три показателя (
NPV, PI, IRR) наибольшие, а последний (РР) наименьший.
Пример 1
Предлагаются два инвестиционных проекта сроком на 4 года.
Инвестиционные вложения по обоим проектам составляют 10000 долларов.
Предполагаемые денежные потоки показаны в табл. 9.1.
Таблица 9.1
Год
Потоки платежей
Проект А Проект В
0 -
10000
-
10000
1 0 5000
2 5000 4000
3 5000 3000
4 4000 1500
Доход от проекта А:
D
A
=0+5000+5000+4000-10000=4000 (долларов).
Доход от проекта В:
D
В
=5000+4000+3000+1500-10000=3500 (долларов).
Итак, предварительные грубые расчеты показывают, что проект А более
выгоден.
2. Рассчитаем чистый приведенный доход
NPV по формуле (9.3).
Для проекта А
Р
1
=0, Р
2
=5000, Р
3
=5000, Р
4
=4000, n=4, r=0,1, IC=10000.
Рассчитать значения
NPV, PI, PP для
банковской ставки по сложным процентам,
равной 10 %.
Решение
1. Рассчитаем приблизительный доход
проекта (без учета неравномерности поступления
платежей по годам и банковских процентов).

Страницы