Антикризисное управление. Бодрунов С.Д - 13 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

13
Модель ускоренного экономического роста базируется на увеличе$
нии темпов прироста объема реализации продукции в предстоящем
периоде. Соответственно, модель финансовой поддержки ускоренно$
го экономического роста требует обеспечения соответствующих про$
порций финансового развития.
Принципиальная модель финансовой поддержки ускоренного эко$
номического роста предприятия, наиболее часто используемая в прак$
тике антикризисного управления, имеет следующий вид:
ЧП
пр
/СК = ЧП/О
п
* ЧП
пр
/ЧП * О
п
/А * А/СК, (5)
где О
п
– объем продажи продукции в соответствующем отчетном пе$
риоде; ЧП
пр
/СК – чистая рентабельность собственного капитала с
учетом дивидендных выплат; ЧП – планируемая общая сумма чис$
той прибыли; ЧП
пр
– планируемая сумма чистой прибыли, направ$
ляемой на производственное развитие; А – средняя сумма используе$
мых активов в планируемом периоде; СК – средняя сумма использу$
емого собственного капитала в планируемом периоде.
Содержание приведенной модели показывает, что намечаемый
темп экономического роста предприятия в плановом периоде требует
финансовой поддержки по четырем основным параметрам.
Возрастание уровня рентабельности продажи ЧП/О
п
. Оно мо$
жет быть обеспечено эффективной ценовой политикой, использова$
нием эффекта операционного левериджа, осуществлением эффектив$
ной налоговой политики и рядом других условий;
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое из$
менение выручки от реализации всегда порождает более сильное из$
менение прибыли. А в практических расчетах для определения силы
воздействия операционного рычага применяют отношение валовой
маржи к прибыли на определенный момент времени.
Налоговая политика – составная часть финансовой стратегии
предприятия, заключающаяся в выборе наиболее эффективного ва$
рианта уплаты налоговых платежей при альтернативных вариантах
его хозяйственной деятельности.
Возрастание доли чистой прибыли, направляемой на производ
ственное развитие ЧП
пр
/ЧП. Этот рост может быть обеспечен путем
осуществления определенной дивидендной политики.
Целью дивидендной политики является оптимизация пропорций
между текущими выплатами дивидендов и обеспечением роста ры$
ночной стоимости акций в предстоящем периоде за счет капитализа$
ции прибыли.
Ускорение оборачиваемости активов О
п
/А. Такое ускорение мо$
жет быть обеспечено за счет оптимизации соотношения внеоборот$

Страницы