Финансы и кредит: Краткий курс лекций. Бокова И.В - 158 стр.

определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и
заключают сделки непосредственно друг с другом. Для стихийного рынка
характерно:
      • отсутствие единого курса ценных бумаг;
      • отсутствие строгих правил совершения операций с ценными бумагами;
      • высокая степень риска,
      • большое число мошеннических операций.
      • множество трейдеров;
      • отсутствие всеобъемлющей информации о рынке;
      • существенные различия в осуществлении торговых операций (даже
          тогда, когда они происходят в один и тот же момент).
        Организованный внебиржевой рынок – это рынок, основанный на
современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают
совершение операций по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с жестко
формализованными нормами, обязательными для участников данного рынка. В
западных странах данный рынок называют «рынок через прилавок» (over the
cointer - ОТС).
        Организованный внебиржевой рынок развивается под влиянием двух
противоположных факторов. С одной стороны, его возникновению
способствовало стремление участников фондового рынка создать систему
торговли, являющуюся альтернативой биржевой торговле, так как многие
компании были не удовлетворены правилами работы биржи: высокие
комиссионные платежи, жесткие ограничения к допуску на биржу ценных
бумаг, монопольное положение членов биржи и т.д. Поэтому параллельно
биржевому рынку в западных странах начали создаваться организованные
внебиржевые рынки ценных бумаг.
        На внебиржевом рынке, как правило, осуществляется торговля ценными
бумагами эмитентов, не прошедших процедуру листинга на бирже из-за
недостаточности капитала, короткого срока работы на рынке и т.п. Для того,
чтобы ценные бумаги были допущены к обращению на организованном
внебиржевом рынке, они так же проходят процедуру листинга, но более мягкую
чем листинг на бирже. В настоящее время во внебиржевом обороте обращается
преобладающая часть всех ценных бумаг. Это акции небольших фирм,
действующих в традиционных отраслях экономики, потенциально способных
превратиться в крупнейшие корпорации, ценные бумаги кредитных институтов,
традиционно ограничивающих сферу обращения своих ценных бумаг
внебиржевым оборотом, государственные и муниципальные ценные бумаги,
новые выпуски акций.
        Внебиржевой рынок во всех странах функционирует как
информационно-справочная система. Участники торгов в системе только
получают информацию о ценах на акции, устанавливаемые различными
дилерами.

      Контрольные вопросы:

158