Финансы и кредит: Краткий курс лекций. Бокова И.В - 157 стр.

      • допуск к торгам (листинг) и снятие с торгов (делистинг) ценных
         бумаг;
      • организация регулярных торгов по ценным бумагам;
      • проведение клиринга по заключенным на бирже сделкам;
      • организация надзора и предотвращение манипуляций;
      • информирование членов биржи и средств массовой информации о
         результатах своей деятельности;
      • проведение аналитических исследований фондового рынка.
      • Каждая биржа имеет строгие правила допуска ценных бумаг к торгам.
         В качестве критериев отбора бумаг могут выступать:
      • объем чистого дохода, обеспечиваемый данной ценной бумагой;
      • стоимость активов компании-эмитента;
      • размер выпуска ценных бумаг.
       Таким образом, именно листинг позволяет оценить степень надежности
ценных бумаг, степень надежности эмитента.
       Российские биржи как правило задают минимальный размер активов и
количество эмитированных ценных бумаг.
       Все поступающие на фондовую биржу ценные бумаги являются
объектами биржевых операций. Биржевая операция – это сделка с ценными
бумагами, заключенная между членами биржи или постоянными ее
посетителями, оформленная запиской и зарегистрированная в регистрационной
книге фондовой биржи.
       Заключаемые сделки могут быть кассовыми и срочными. Кассовые
соглашения выполняются сразу или через несколько дней после совершения
сделки. Срочные операции осуществляются через определенный, заранее
установленный срок, например, к концу месяца.
       В настоящее время на бирже все большее место занимают сделки не с
реальными (основными) ценными бумагами, а с производными – на них
приходится 90-95 % всех биржевых операций. Это, прежде всего, опционные и
фьючерсные сделки. Биржевая игра состоит в покупке или продаже опционов и
фьючерсных контрактов и последующем осуществлении обратных сделок, с
тем чтобы получить выгоду от изменения цен.
       Деятельность фондовой биржи как правило регламентирована как
правительственными документами, так и уставами бирж.

     3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг

      Внебиржевой рынок – это рынок, на котором операции купли-продажи
ценных бумаг совершаются вне помещения биржи. Внебиржевой рынок в свою
очередь принимает разнообразные формы организации.
      В зависимости от наличия установленных правил торговли различают
организованный и неорганизованный (стихийный) внебиржевые рынки.
      Наиболее простой формой организации фондовой торговли выступает
стихийный рынок. Здесь продавцы и покупатели, общаясь между собой,

                                                                      157