ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
14
6. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью
обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения
социальных задач.
Важной задачей управления инвестициями является выбор варианта
инвестирования, который осуществляется по показателям эффективности инвестиций.
Оценка эффективности инвестирования может осуществляться по следующим основным
показателям
: чистый денежный поток; чистый приведенный доход; индекс доходности;
индекс рентабельности; период окупаемости инвестиционных затрат; внутренняя ставка
доходности.
6.1. Проект, требующий инвестиций в размере 10000 долл. будет генерировать
доходы в течение 5 лет в сумме 2600 долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если
приемлемая ставка дисконтирования равна 10%?
6.2. По условию задачи 6.1 инвестор не вполне
уверен в том, что он сможет
получать доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит понижающий
коэффициент 0,8. Стоит ли в этих условиях принимать проект?
6.3. Ожидается, что проект, требующий инвестиций в размере 100 тыс. долл. будет
генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс. долл. ежегодно. Приемлемая ставка
дисконтирования равна 10%. Рассматриваются
два варианта: без учета риска и с учетом
риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо коррекции исходных данных.
Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0,9, а
также поправка на риск к ставке дисконтирования в размере 3-х процентных пунктов.
Стоит ли принять этот проект в каждом приведенном
варианте?
6.4. По условию задачи 6.3 для двух вариантов инвестирования рассчитайте:
а) индекс доходности,
б) индекс рентабельности,
в) период окупаемости проекта,
г) внутреннюю ставку доходности.
6.5. Для реализации предлагаемого проекта необходимо инвестировать 613000 у.е.,
из них 332000 у.е. завод инвестирует из собственных средств, а 281000 у.е. – банковский
кредит, срок возврата которого составляет 3
года, при этом заемные средства
реализуются в начале первого года, а собственные в конце первого года. Доход от
проекта с учетом амортизационных отчислений составляет:
в 1-ый год – 255010 у.е.,
во 2-ой год – 449428 у.е.,
в 3-ий год – 479074 у.е.
Банковская ставка – 10%, уровень инфляции 2% в год, премия за риск 8%.
Рассчитать: а) чистый
приведенный доход и чистую текущую стоимость
(накопленную стоимость), б) индекс доходности и индекс рентабельности, в) период
окупаемости, г) внутреннюю ставку доходности.
