Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 149 стр.

выбор на той валюте, которая поможет ему закрыть полностью или частично уже имеющиеся
«открытые» валютные позиции. Например, у предприятия насчету уже лежат доллары,
соответственно сделку по покупке товара они оплатят именно в долларах, а не в евро.
      b) Вид валютных операций, связанный с манипулированием сроками расчётов для
получения выгоды на разнице курсов валют называется «лидз-энд-легз».
      Ускорение или задержка платежей (лидз-энд-легз) используется при осуществлении
операций с иностранной валютой. При этом банк в соответствии со своими ожиданиями
будущих изменений валютных курсов может потребовать от своих дебиторов ускорения или
задержки расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся
ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении
ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к
задержке платежей в иностранной валюте. Этим приемом пользуются для защиты от валютного
риска или получения выигрыша от колебаний валютных курсов. Однако риск потерь по-
прежнему присутствует, поскольку вполне вероятно неправильное предсказание направления
изменения валютного курса.
      К числу наиболее употребляемых форм подобной тактики относятся: досрочная оплата
товаров и услуг (при ожидаемой ее девальвации, т.е. падении курса); ускорение или замедление
возвращения прибылей, погашение основной суммы кредитов и выплаты процентов и
дивидендов; регулирование получателем иностранных валютных средств сроков конверсии
выручки в национальную валюту и пр. Применение этой тактики позволяет закрыть короткие
позиции по иностранной валюте до роста валютного курса и соответственно длинные позиции -
до его падения. Однако возможность использования подобного метода в значительной степени
обусловлена финансовыми условиями внешнеторговых контрактов. В контрактах следует
заранее предусматривать возможность досрочной оплаты и четко оговаривать размер пеней за
несвоевременную оплату.
      с) Неттинг - максимальное сокращение числа валютных сделок путем их укрупнения и
согласования действий всех подразделений биржи (банка) и участников торгов. Для этой цели
координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на
высоком уровне.
      На практике неттинг валютного риска осуществляется следующим образом:
          •   банк покрывает «длинную» позицию в некоторой валюте с помощью «короткой»
              позиции в той же самой валюте;