Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 152 стр.

а) импортер покупает на валютной бирже фьючерсные контракты на сумму сделки в марках на
поставку долларов за рубли с исполнением через месяц.
б) заключает со своим банком форвардный контракт на покупку рублей с отсрочкой
исполнения через месяц.
4. Хеджирование риска банка-импортера.
      Банк импортера рискует при заключении форвардного контракта со своим клиентом. В
случае повышения курса доллара относительно рубля. С его стороны возможны следующие
действия:
а) одновременно с заключением форвардной сделки на продажу рублей, банк покупает на
валютной бирже фьючерсы на покупку рублей на сумму форвардного контракта с той же датой
исполнения, что и дата исполнения форвардной сделки.
б) банк проводит операцию «своп» согласно которой: продает рубли за доллары по «спот»-
курсу и одновременно покупает марки на условиях срочной сделки с поставкой через месяц.
      Таким образом, теоретически все участники сделки имеют возможность застраховать
свои валютные риски и даже получить дополнительную прибыль в случае благоприятной для
них динамики валютного курса. В условиях плавающих валютных курсов фьючерсные
котировки валют подвержены значительным и часто непредсказуемым изменениям, что делает
задачу правильного прогнозирования валютного курса трудно разрешимой.
      е) Сделка своп означает обмен одной валюты на другую на определенный период
времени и представляет собой комбинацию наличной сделки спот и срочной форвард. Обе
сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером по заранее
фиксированным курсам. Своп используется как средство исключения риска колебания
валютных курсов и процентных ставок.
      Межбанковские сделки «своп» включают наличную сделку, а затем контрсделку на
определенный срок. Валютный своп имеет две разновидности. Первая напоминает оформление
параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют
разнонаправленные кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в
различных валютах. Второй вариант - просто соглашение между двумя банками купить или
продать валюту по ставке «спот» и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по
определенной ставке «спот». В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж
процентов.