Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 159 стр.

         Для каждого срока платежа операции «cap» :
         А) ЛИБОР = 12,5%
         Заемщик            12,5% - 12% = 0,5%         Банк


         Банк выплачивает компании: 100 млн.долл.*0,5% = 500 тыс. долл.
         Т.о., компания обеспечила себе посредством премии максимальную процентную ставку
займа, равную 12% + 0,25% = 12,25%+ 0,5% = 12,75%
         Б) ЛИБОР = 10%
         Банк ничего не выплачивает заемщику.
         Преимущества «cap»
1)       они позволяют покупателям «caps» обеспечить долгосрочное покрытие рисков
повышения процентных ставок, одновременно предоставляя возможность извлекать прибыль от
понижения процентной ставки;
2)       они позволяют заранее знать максимальную стоимость среднесрочного займа и займа на
длительный срок.
3)       они наиболее всего подходят для защиты заемщика от слишком высоких процентных
ставок.
         В качестве   недостатков операций «caps»       можно выделить     большой размер
выплачиваемой премии и то, что ставки «cap» не фиксируются покупателем, а котируются на
рынке.
     Сделки «floors» («нижний предел % ставок») – контракт по взаимному соглашению, по
которому продавец обязуется посредством премии выплатить покупателю разницу между
процентными ставками, рассчитанную из общей суммы и отображающую разницу учетной и
гарантированной ставки «floor» в том случае, если учетная ставка будет ниже гарантированной.
         В операциях «floors» особенно заинтересованы инвесторы. Механизм их осуществления
тот же самый, что и при операциях «caps».
     Пример. Компания разместила 5 млн. GBP в ценных бумагах с плавающей процентной
ставкой, но опасается понижения процентных ставок. Она может заключить со своим банком
контракт «floor», вступающий в действие через три месяца с немедленной оговоркой даты.
Пусть ставка по вложению: ЛИБОР + 0,25%;
     Учетная ставка: ЛИБОР;
     Процентная ставка «floor»: 10%;