Технологии финансового менеджмента. Часть 1. Быковский В.В - 30 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

Чистая рентабельность
собственного капитала,
%
ЭФРЭР)Н(1ЧРСК
п
+−=
Показывает, сколько чистой прибыли можно
получить в результате испо
льзования заемных
источников
Уровень финансового
левериджа
∆
П
∆ЧЧ
УФЛ =
Сколько процентов прироста чистой прибыли
можно получить на один процент прироста
прибыли до вычета процентов и налогов
Сила воздействия
финансового левериджа
Н
ЧП
%
1СВФЛ
+
+=
Показывает воздействие увеличения процен-
тов по заемным источникам (%) на финансо-
вые результаты предприятия
3.2. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных фи-
нансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективности управления этим процессом на предприятии разрабатывается
обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных
источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде. Политика формирования собственных
финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении
необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.
Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим
основным этапам (рис. 3.3):
Рис. 3.3. Основные этапы разработки политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия
1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого
анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам разви-
тия предприятия.
На первом этапе анализа
изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие тем-
пов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика
удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.
На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую оче-
редь изучается соотношение внешних и
внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также
стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.
На третьем этапе анализа
оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предпри-
ятии в предплановом периоде. Критерием такой оценки выступает показатель «коэффициент самофинансирования развития
предприятия». Его динамика отражает тенденцию обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами.
2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Эта потребность определяется по следующей
формуле:
П
сфр
= П
к
× У
ск
/ 100 – СК
н
+ Пр, (1)
ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ПОЛИТИКИ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕН-
НЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
Анализ формирования собственных финансовых ресурсов пред-
приятия в предшествующем периоде
Определение общей потребности в собственных финансовых
ресурсах
Оценка стоимости привлечения собственного капитала из раз-
личных источников
Обеспечение максимального объема привлечения собственных
финансовых ресурсов за счет внутренних источников
Обеспечение необходимого объема привлечения собственных
финансовых ресурсов из внешних источников
Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников
формирования собственных финансовых ресурсов

Страницы