Финансирование предприятий в условиях рынка. Чайникова Л.Н - 27 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

1) когда арендатору необходимо арендуемое имущество лишь на время. Например, для реализации
какого-то проекта или работы, имеющих одноразовый характер. После окончания проекта надобность в
данном типе имущества отпадает.
2) арендуемое имущество подвержено быстрому моральному старению и есть возможность того,
что по истечении определенного времени в частности срока аренды, на рынке могут появиться новые,
более эффективные аналоги данного имущества. В качестве наиболее распространенного примера мож-
но привести вычислительную технику.
Финансовый лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества и, как
правило, не предусматривает досрочного расторжения контракта. Таким образом, платежи арендатора в
этом случае превышают расходы арендодателя по приобретению данного имущества.
Финансовый лизинг используется при аренде дорогостоящих объектов, таких как, земля, здания,
дорогое оборудование.
Лизинговые операции выгодны всем участникам лизинговых сделок:
1) поставщику лизинг выгоден, так как он освобождается от изучения рынка сбыта, поскольку этим
занимается лизинговая фирма и поставщик может с ее помощью значительно увеличит сбыт своей про-
дукции;
2) лизинговой фирме лизинг выгоден, так как она получает доход от предоставления имущества в
аренду и способствует инвестиционному процессу. Если лизингом занимаются банки, то лизинг может
быть эффективной альтернативой отдельным формам обеспечения возвратности банковских ссуд, на-
пример, залогу под товарно-материальные ценности, под недвижимость, оборудование и т.д.;
3) арендатору лизинг выгоден, так как он получает возможность обновить свою материально-
техническую базу в кредит, не отвлекая из оборота финансовые ресурсы. Позволяет решить проблему
морального старения техники; упростить бухгалтерский учет арендатора, так как оборудование не стоит
на балансе у него, а операции по учету основных средств, начислению амортизации, выплате части на-
логов и управлению долгом осуществляет лизинговая компания; предусматривает ряд налоговых льгот
для участников лизинговой деятельности.
В международной практике до 30 % всех капитальных вложений осуществляется через лизинг. На-
пример, японские лизинговые компании использовали в свое время лизинг для выравнивания дисбалан-
са в торговле с США. С этой целью лизинговые компании, используя мощь государства, приобретали в
США реактивные лайнеры и сдавали их в лизинг европейским фирмам. В результате этих лизинговых
операций был устранен торговый дисбаланс Японии и США, возросла прибыль японских лизинговых
компаний.
Венчурное финансирование. Слово «венчур» (от англ. «venture») означает риск, что лежит в основе
понятия «венчурный капитал». Если компания является владельцем уникальной идеи, уже воплощенной
в виде продукта или услуги и обладающей большим рыночным потенциалом, то в этот момент может
появиться венчурный инвестор и вложить необходимую сумму в проект в расчете на получение боль-
шой прибыли. В этом случае инвестор делит риск с компанией – ведь у компании еще нет опыта актив-
ной реализации продукта или услуги.
В отличие от банка, венчурный инвестор может предоставить финансирование вашему предпри-
ятию даже при отсутствии у компании залога. Однако инвестор будет пользоваться любой возможно-
стью получения залога. Беря на себя высокий риск по проекту, венчурный инвестор ожидает и больших
доходов. Он проявляет интерес лишь в том случае, если увидит для себя шанс получить высокую при-
быль от реализации идеи.
Обычно венчурный капитал инвестируется в те проекты, у которых нет шансов на получение фи-
нансирования от кредитного учреждения. Банк никогда бы не принял на себя тот риск, который сущест-
вует в проекте венчурного инвестора. Таким образом, когда появляется большая группа проектов, не
имеющих шансов найти своего инвестора, тогда появляется и венчурный инвестор, готовый рисковать и
за это иметь возможность получать большие доходы.
Венчурный инвестор вкладывает деньги в достаточно большое количество не связанных между со-
бой проектов в различных сферах деятельности и отраслях, тем самым диверсифицируя свои вклады,
добиваясь снижения общего риска. Это позволяет ему осуществлять инвестиции, не участвуя постоянно
в процессе управления предприятием и избавляя себя от многочисленных связанных с этим проблем.
Таким образом, формируется портфель венчурного инвестора, состоящий из разнородных проектов.
Критерии оценки. В условиях развитой рыночной экономики (такой, как экономика США) требуе-
мая отдача на венчурные инвестиции должна составлять 30…60 %. В России, конечно, ситуация совер-

Страницы