Макроэкономика. Чиповская И.С - 44 стр.

движения экономики, заключается в отклонении фактиче-
ской занятости L от ее равновесного значения L0.
    В развитии п с и х о л о г и ч е с к и х       теорий
ц и к л а можно выделить три направления.
    П е р в о е н а п р а в л е н и е , возникшее на рубеже
XIX—XX вв. (к нему относятся концепции У. Джевонса и
В. Парето), отводит главную роль в возникновении цикли-
ческих колебаний спекулятивным мотивам в операциях
предпринимателей на товарных рынках и фондовой бирже,
т. е. мотивам, связанным с ожиданиями дальнейшего роста
цен и курса ценных бумаг. В этом случае начальный им-
пульс буму дает стихийно возникшее оптимистическое на-
строение, быстро распространяющееся среди всех пред-
принимателей по каналам социально-психологического
воздействия (главную роль играет следование примеру
других). Спекулятивное раздувание спроса, опирающееся
на широкое использование банковского кредита, ведет к
необоснованному увеличению производства, отклоняю-
щему экономику от равновесной траектории.
    Конец бума наступает в результате повышения ссудно-
го процента и наметившегося перелома тенденции роста
цен, кризис оказывается результатом паники, разверты-
вающейся цепной реакции банкротств. Разрушительный
кризис приводит к затяжной депрессии, из которой эконо-
мику может вывести снижение ссудного процента в соче-
тании с возрождением оптимизма, которое связано, в част-
ности, с появлением нового поколения предпринимателей.
    В т о р о е н а п р а в л е н и е психологической теории
цикла, возникшее в 20-30-е годы XX в., связано главным
образом с теорией А. Пигу и отчасти Дж. М. Кейнса. Ос-
новную причину авторы данной концепции искали в спе-
цифике производственных капиталовложений, осуществ-
ляемых в условиях распыленности производителей и свя-
занного с ней несовершенства рыночной информации.
Главными факторами, определяющими поведение пред-
принимателей в данном случае, являются уровень ожидае-
44