Разработка управленческих решений. Чуйкин А.М. - 123 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

БФУ им. Канта | Калининград

Составители: 

Рубрика: 

120
Рисунок 71 показывает поток денег за год в условиях конкретной аль-
тернативы.
Предложенный проект требует издержек (отрицательный поток налич-
ности) в первый год и дает выгоду (положительный поток наличности) в
течение следующих шести лет. Общий поток наличности для проекта –
сумма ежегодных потоков наличности – составляет 1380 тыс. руб. При
дисконтировании потоков наличности по ставке
в 10% чистая текущая
стоимость (ЧТС) составляет 816,47 тыс. руб. Если ЧТС больше нуля, то
инвестиция целесообразна с финансовой точки зрения.
Рис. 71. Общий и дисконтированный поток наличности
Внутренняя ставка процента
Внутренняя ставка процента (ВСП) альтернативы – учетная ставка,
при которой чистая текущая стоимость альтернативы равна нулю. Напри-
мер, если альтернатива требует инвестиций в 1 млн. руб. и дает 200 000
руб. ежегодно в течение десяти лет. Таблица 11 показывает чистую теку-
щую стоимость альтернативы по мере изменения учетной ставки (по го-
дам).
Таблица 11
Значения ЧТС при ставке 10 %
Движение финансов Год
0 1 2 3 4 5 6 7
Поток наличности (тыс. руб.) -300 30 50 400 400 400 400 0
Текущая стоимость (дискон-
0
1 2 3 4 5 6 7
Поток наличности
Дисконтированный
поток наличности
Время 
   Рисунок 71 показывает поток денег за год в условиях конкретной аль-
тернативы.
   Предложенный проект требует издержек (отрицательный поток налич-
ности) в первый год и дает выгоду (положительный поток наличности) в
течение следующих шести лет. Общий поток наличности для проекта –
сумма ежегодных потоков наличности – составляет 1380 тыс. руб. При
дисконтировании потоков наличности по ставке в 10% чистая текущая
стоимость (ЧТС) составляет 816,47 тыс. руб. Если ЧТС больше нуля, то
инвестиция целесообразна с финансовой точки зрения.




                                  Поток наличности

   0
            1        2      3      4        5        6       7      Время

                           Дисконтированный
                           поток наличности



                Рис. 71. Общий и дисконтированный поток наличности

                          Внутренняя ставка процента

   Внутренняя ставка процента (ВСП) альтернативы – учетная ставка,
при которой чистая текущая стоимость альтернативы равна нулю. Напри-
мер, если альтернатива требует инвестиций в 1 млн. руб. и дает 200 000
руб. ежегодно в течение десяти лет. Таблица 11 показывает чистую теку-
щую стоимость альтернативы по мере изменения учетной ставки (по го-
дам).

                                                                         Таблица 11

                         Значения ЧТС при ставке 10 %

       Движение финансов                                   Год
                               0       1        2     3       4     5       6     7
Поток наличности (тыс. руб.) -300      30       50   400     400   400     400    0
Текущая стоимость (дискон-

120

Страницы