Курс лекции по макроэкономике. Фридман А.А. - 49 стр.

говорят, реальных денежных балансов), а не из их номинальной величины,
поскольку никого не интересуют деньги сами по себе, а важно, что можно
приобрести на эти деньги. Поэтому спрос на деньги – это спрос на реальные
денежные балансы.
      Если мы обозначим совокупное номинальное богатство через WN, а уровень
цен через p, тогда реальное богатство это WN/P. Каждый отдельный агент k
обладает        некой     частью          совокупного   богатства     WkN / P ,    причем

∑W
 k
     k
      N
          / P = W N / P . Свое богатство каждый индивидуум распределяет между

спросом на реальные денежные балансы (Lk) и спросом на облигации в реальном
выражении ( BkD ):

      (1)        Lk + BkD = WkN /P
Суммируя (1) по всем индивидуумам, получаем
      (2)        L + B D = W N / P , где L = ∑ Lk , B D = ∑ BkD .
                                                k


Общая       сумма    реального       финансового    богатства   в   экономике     включает
существующие реальные денежные балансы (M/P) и реальную стоимость
имеющихся облигаций ( B S ):

      (3)        W N /P = M / P + B S .
Из соотношений (2) и (3) имеем: L+BD=WN/P=M/P+BS или
          (4)   (L-M/P)+(BD-BS)=0.
Полученное соотношение (4) представляет известный в микроэкономике результат,
носящий имя закона Вальраса. Проясним последствия этого закона для
рассматриваемой экономики. Предположим, что спрос на реальные денежные
балансы (L) равен реальному количеству денег в экономике(M/P), тогда из
соотношения (4) вытекает, что BD=BS, т.е. рынок облигаций тоже находится в
равновесии и наоборот. Помимо этого, если на одном из рассматриваемых рынков,
скажем на рынке денег, имеет место избыточный спрос ((L>M/P), то отсюда можно
заключить, что на другом рынке (рынке облигаций) имеет место избыточное
предложение. Таким образом, нет необходимости рассматривать оба рынка (денег



                                                                                        49