Курс лекции по макроэкономике. Фридман А.А. - 94 стр.

0=ΔY = ΔC + ΔI + ΔG + ΔNX, причем ΔC=ΔI=0, откуда получаем ΔNX=-ΔG.


      Кредитно – денежная политика
      Рост денежной массы вызывает сдвиг кривой LM вправо и тенденция к
снижению внутренней ставки процента вызывает огромный отток капиталов, что
приводит к дефициту платежного баланса и избыточному спросу на иностранную
валюту.   В   результате       обменный   курс    растет    и   национальная   валюта
обесценивается,   что   положительно      сказывается      на   конкурентоспособности
отечественных товаров, и мы наблюдаем рост чистого экспорта. В итоге кривая IS
сдвигается вправо. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока внутренняя
ставка не станет вновь равной мировой, то есть пока экономика не достигнет
нового равновесия E’ (см. рис.5).

              i
                                     LM
                                               LM’



                                                 BP
              f
              i            E         E’


                                                  IS’
                                          IS
                                                           Y
      Рис.5 Кредитно-денежная экспансия при гибком обменном курсе и
совершенной мобильности капитала.


      Подводя итоги анализа экономической политики при гибком обменном
курсе и совершенной мобильности капитала, мы можем сказать, что, в отличие от
ситуации с фиксированным курсом, фискальная политика оказалась абсолютно
неэффективной, а денежно-кредитная, напротив, высоко эффективной в отношении
воздействия на выпуск в экономике.




                                                                                   94