Опорный конспект лекций по макроэкономике. Фридман А.А. - 42 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

МФТИ | Москва

Составители: 

Рубрика: 

42
2. Случай фиксированного обменного курса
Последствия кредитно–денежной экспансии (рис. 2):
−↑⇒↑⇒ LM)P/M(M вправо
⇒<
′
⇒
′
→⇒ 0)E(BPEE ЦБ продает иностр. валюту LMM ↓⇒⇒ - влево (обратно).
В итоге:
0i,0Y =Δ=Δ .
i LM LM’
BP
IS
Y
E’
E
Рис.2 Последствия кредитно-денежной экспансии при фиксированном обменном курсе
и несовершенной мобильности капитала.
Вывод: в случае фиксированного обменного курса кредитно-денежная политика
неэффективна не зависимо от степени мобильности капитала.
Последствия фискальной экспансии (Рис. 3):
ISG ↑⇒
- вправо
⇒
′
→⇒ EE
⇒>
′
0)E(BP
ЦБ покупает иностр.валюту →↑⇒⇒ LMM вправо
EE
′′
→
′
⇒
.
В итоге:
0i,0Y >Δ>Δ
.
Рис.3 Фискальная экспансия при фиксированном обменном курсе и несовершенной
мобильности капитала.
i LM LM’
BP
IS’
IS
Y
E
E’
E”
2. Случай фиксированного обменного курса
Последствия кредитно–денежной экспансии (рис. 2): M ↑⇒ ( M / P ) ↑⇒ LM − вправо

⇒ E → E ′ ⇒ BP( E ′ ) < 0 ⇒ ЦБ продает иностр. валюту ⇒ M ↓⇒ LM - влево (обратно).
В итоге: ΔY = 0 , Δi = 0 .
                             i                  LM         LM’


                                                           BP

                                       E
                                            E’


                                                     IS
                                                                 Y

Рис.2 Последствия кредитно-денежной экспансии при фиксированном обменном курсе
и несовершенной мобильности капитала.
Вывод: в случае фиксированного обменного курса кредитно-денежная политика
неэффективна не зависимо от степени мобильности капитала.


Последствия фискальной экспансии (Рис. 3):                   G ↑⇒ IS - вправо   ⇒ E → E′ ⇒
BP( E ′ ) > 0 ⇒ ЦБ покупает иностр.валюту ⇒ M ↑⇒ LM → вправо ⇒ E ′ → E ′′ .
В итоге: ΔY > 0 , Δi > 0 .
                   i                  LM         LM’
                                 E’

                                                     BP

                                      E”
                             E

                                                     IS’
                                           IS
                                                            Y


Рис.3 Фискальная экспансия при фиксированном обменном курсе и несовершенной
мобильности капитала.




                                                                                     42

Страницы