Оценка стоимости предприятия. Гараникова Л.Ф. - 7 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТвГТУ | Тверь

Составители: 

Рубрика: 

7
Оценка бизнес-линий (и фирм как держателей нескольких бизнес-
линий) в расчете на ожидаемые по ним доходы имеет смысл лишь тогда,
когда предполагается ведение (продолжение) этих бизнес-линий в течение
всего того периода, ожидаемые доходы за который включают в данную
оценку.
Оценка фирм (предприятий) и долей в них может отталкиваться от
оценки бизнес-линий, осуществляемых фирмой (предприятием). Однако
она может производиться и на основе имущества фирмы.
Оба подхода естественны для фирмы как предмета оценки, так как
фирма (предприятие), будучи отдельным юридическим лицом, имеет и
собственное имущество, и собственный счет, на который поступают
доходы от ведения ею хозяйственной деятельности.
Фирма (предприятие) как
предмет особой оценки имеет смысл тогда,
когда рынок объективно ее (его) оценить не в состоянии. Это происходит в
ситуациях:
• оцениваемая фирма является закрытой, т.е. по определению не
подвергается оценке на фондовом рынке;
• оцениваемая фирма является формально открытой, однако не
находится в листинге фондовых бирж, так как не отвечает их
требованиям;
• оцениваемое предприятие представляет собой открытое акционерное
общество, котируемое на солидной фондовой бирже, но его акции
недостаточно ликвидны;
• весь фондовый рынок в стране недостаточно ликвиден либо очень
сильно зависит от краткосрочных внеэкономических факторов.
Для России пока особенно характерны две последние ситуации.
Наиболее часто в мировой практике оценка фирм (предприятий)
производится в целях:
1) проверить, насколько объективны (не зависимы от случайных и
временно действующих факторов) текущая рыночная котировка акций той
или иной открытой компании с достаточно ликвидными акциями, а также
текущий наблюдаемый на рынке тренд в ее изменении: мелким и
портфельным инвесторам это позволяет определиться в ожидаемом
продолжении или изменении данного
тренда, стратегическим инвесторам
принять более обоснованное решение о приобретении или продаже
контрольных пакетов такой компании, не опираясь только на данные
фондового рынка;
2) следить за рыночной стоимостью закрытых компаний и
предприятий с недостаточно ликвидными акциями, по которым иной
способ получить надежную информацию об их рыночной стоимости в
принципе не доступен;
3) готовить
предложения по цене купли-продажи закрытых компаний
или предприятий с недостаточно ликвидными акциями;

Страницы