Оценка стоимости предприятия. Гараникова Л.Ф. - 9 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТвГТУ | Тверь

Составители: 

Рубрика: 

9
Имущественный (затратный) подход может быть адекватен
определению стоимости предприятия как действующего только в случаях,
если оцениваемое предприятие:
• относится к категории финансовых компаний с преобладающей
долей финансовых активов, рыночную стоимость которых либо берут с
фондового рынка (когда финансовый актив является ликвидным или хотя
бы регулярно котируемым), либо специально оценивают исходя из
ожидаемых по активу (ценной бумаге) доходов (ситуация «матрешки в
матрешке», предполагающая для реализации имущественного подхода
использование доходного подхода);
• имеет повышенную долю нематериальных активов, которые ценны
тогда, когда они используются, т.е. когда предприятие будет действовать.
Оценка предприятия как действующего применительно к оценке
имущественного комплекса предполагает, что весь имущественный
комплекс останется
в одних руках и будет использоваться для выпуска
продукции определенного типа (возможно, обновленной). Тогда сохра-
нятся рабочие места и источники поступлений в местный, региональный и
федеральный бюджеты. При этом для оценки несущественно, в чьих руках
окажется имущественный комплекс, если он сохраняется как
действующий. Стоимость имущественного комплекса как действующего
не обязательно должна
совпадать со стоимостью компании, обладающей
этим имущественным комплексом и рассматриваемой как действующая.
Ликвидационная стоимость предприятия как имущественного
комплекса представляет собой величину вероятной выручки от срочной
распродажи входящих в этот комплекс активов, прав собственности и
контрактных прав (в увязке с обязательствами по тем же контрактам) по
частям. При такой распродаже многие
активы и права не смогут быть
проданы в силу их низкой ликвидности, т.е. отсутствия по ним активной
торговли и наличия лишь узкого круга заинтересованных в подобных
специальных активах и правах покупателей (за короткое время распродажи
их, возможно, вообще не удастся отыскать). Следовательно,
ликвидационная стоимость имущественного комплекса ниже стоимости
имущественного комплекса
как действующего.
Систематизация основных понятий оценки бизнеса:
• оценка стоимости компании:
оценка стоимости компании как действующей,
оценка ликвидационной стоимости компании;
• оценка стоимости имущественного комплекса компании, в том
числе по отдельным видам продукции:
оценка стоимости имущественного комплекса как действующего,
оценка ликвидационной стоимости имущественного комплекса.

Страницы