Рынок ценных бумаг (технический анализ). Гаврилов А.Е - 28 стр.

тываются размер компании и масштабы совершения операций на
фондовом рынке. Таким образом, любое изменение цены акции компа-
нии с большей капитализацией оказывает более значительное влияние на
изменение значения индекса.
    Расчет индекса по методу среднеарифметической взвешенной
осуществляется по формуле:
                               n

                             ∑P         i
                                            '
                                                × Qi'
                        J=   i =1
                              n
                                                            ×K ,       (3)

                             ∑P
                             i =1
                                    i
                                        0
                                                × Qi0

    где P и P′ – цена акций i-той компании в базовом и отчетном периоде;
           0

    Q 0 и Q′ – количество акций в обращении в базовом и отчетном пе-
риоде;
    i=1, 2, 3, ..., n – количество компаний в выборке;
     K – базовое значение индекса
    Индекс, исчисляемый по методу средней взвешенной, автоматически
учитывает сплит акций, их дополнительный выпуск или частичное пога-
шение, рост цен на акции и др. Поэтому подавляющее число индексов,
рассчитываемых на фондовых рынках, определяется по данному методу.
     Корректировка индексов.
     Методика расчета индекса может изменяться. Это связано с различ-
ными корпоративными событиями компаний, ценные бумаги которых
лежат в основе вычисления индекса. Наиболее важными из них являются
эмиссия новых акций, дробление или консолидация акций и т.п. Измене-
ние методики расчета индекса может быть также связано с изменением
перечня компаний, данные, о стоимости акций которых привлекаются
для вычисления индекса.
     Корректировка на эмиссию (дробление акций).
     Если индекс вычисляется как простое среднее по стоимости акций,
знаменатель формулы выступает в роли согласующего коэффициента.
При этом считается, что до и после дробления индекс измениться не
должен. Согласно этому условию находится новое значение согласующе-
го коэффициента:
                                                     N

                                                     ∑ P′    i
                                    K′ =             i =1              (4)
                                                         I       ,
    где   Pi′ – курсовая стоимость акций i-той компании после их дроб-
ления;
                                                30