Рынок ценных бумаг (технический анализ). Гаврилов А.Е - 37 стр.

цены, ниже которой не хочет продавать акции. Используя лимитный при-
каз клиент избегает риска, что сделка будет выполнена по нежелательной
цене, но вместе с этим уменьшается и вероятность исполнения самой
сделки, так как на рынке может не оказаться покупателей или продавцов,
желающих купить или продать акции по определенной цене.
     3. Стоп–приказ (Stop market order) – приказ на покупку или про-
дажу по рыночной цене, когда рынок достигнет указанной цены. Т.е.
стоп–приказ на покупку содержит цену выше текущей биржевой коти-
ровки, а стоп–приказ на продажу содержит цену ниже текущей биржевой
котировки.
     4. Стоп–лимитный приказ (Stop limit order) – это приказ, содер-
жащий как стоп–цену (цену активации), так и лимитную цену. Стоп–цена
– цена, при достижении которой приказ активируется, то есть становится
действующим. Лимитная цена устанавливает, в каком диапазоне приказ
может быть выполнен. Брокеру запрещено покупать выше или продавать
ниже лимитной цены, как только стоп–цена была достигнута.
     Иногда брокеры, могут вводить дополнительные параметры для
приказа, которые называются “Свойства-квалификаторы”. Эти параметры
уточняют инструкции, которые даёт брокеру инвестор, и могут относиться
к любому из вышеописанных приказов:
     AON – AH-or-None (Всё или ничего) – Пометка, таким образом,
приказа на покупку или продажу означает, что клиент не желает частич-
ного исполнения ордера. Например, если на рынке нет той акции, кото-
рую приказал купить инвестор в достаточном количестве, а в ордере нет
параметра “AON”, то брокер может исполнять приказ частями, т.е. поку-
пать те количества акций, которые есть, с тем, чтобы набрать требуемое
клиенту количество. И может так случится, что полностью, в течение
срока действия, приказ выполнен не будет и вместо заказанных, к приме-
ру, 1000 акций инвестор получит 300 или 800. Если подобная ситуация
нежелательна, то следует использовать в ордере этот параметр.
     Другие квалификаторы ордера не столь распространены в российской
практике, но, теоретически, могут встречаться.
     OPG – At-the-Opening (При открытии) – приказ должен быть ис-
полнен по цене открытия. Если ордер с таким параметром не исполнен
при открытии - он отменяется.
     CLO – At-the-CIose (При закрытии) – приказ должен быть испол-
нен по цене, возможно более близкой к цене закрытия. Очевидно, что не
существует никаких гарантий, что цена исполнения этого приказа будет
действительно ценой закрытия.
     FOK – Fill-or-Kill (Исполнить или Отменить) – немедленное ис-
полнение всего приказа, при этом возможно, что не все сделки будут
проведены по одинаковой цене. Основным заданием в этом случае явля-
                                 39