Рынок ценных бумаг (технический анализ). Гаврилов А.Е - 99 стр.

ствления торговых операций в зале; обеспечивают информационную про-
зрачность рынка, публикуя информацию о сделках, ценах, объемах тор-
говли и др. Аналогично этому любой профессиональный участник (бро-
кер, дилер, регистратор и др.) на базе законодательных и нормативных
актов разрабатывает свои внутренние документы: договоры, правила, по-
ложения, регламентирующие их взаимодействие с клиентами и другими
участниками рынка ценных бумаг.
     Вера инвестора в надежность и справедливость рынка чрезвычайно
важна для всех участников. Поэтому фондовая биржа неизбежно стала
организацией, контролирующей поведение своих членов и торговлю на
своем рынке.
     В России саморегулируемые организации образуются в виде: ассо-
циаций, профессиональных союзов и профессиональных общественных
организаций. Их основные функции:
     − развитие инфраструктуры и обеспечение условий професcио-
нальной деятельности участников фондового рынка;
     − разработка правил, стандартов и контроль за проведением опера-
ций с ценными бумагами;
     − защита интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов –
участников фондового рынка;
     − подготовка кадров и контроль за соблюдением профессиональ-
ной этики на рынке.
     Инструкции, методики, и положения, разрабатываемые самими уча-
стниками фондового рынка их союзами и ассоциациями образуют по-
следний уровень структуры нормативно-правовой базы регулирования
фондового рынка (первый уровень – Федеральный закон “О рынке цен-
ных бумаг”, второй уровень составляют нормативные акты министерств
и ведомств).
     Только наличие правовой базы на всех трех уровнях позволяет обес-
печить эффективное функционирование рынка. Важнейшее требование,
которому должна соответствовать нормативно-правовая база, – это до-
ходчивость, непротиворечивость, недопустимость двойного толкования
одних и тех же положений.
     Саморегулируемые организации могут создаваться по функциональ-
ному признаку (брокерско–дилерская деятельность, инвестиционная дея-
тельность), по продуктовому признаку (например, муниципальные цен-
ные бумаги), по закрепленности за определенным рынком (биржи, вне-
биржевой рынок) или инфраструктурой, обслуживающей определенные
рынки. В последних случаях данные организации выполняют не только
функции саморегулирования, но и функции по сохранению и усилению
своих конкурентных позиций.
     Именно по этой модели в России создавалась связка Национальная
ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) – Российская торго-
                                  101