Государственное регулирование малого и среднего предпринимательства. Глебова И.С - 236 стр.

возможности снизить риски, стремятся непосредственно участвовать в управлении
предприятием, входя в Совет директоров. Тем же объясняется и то, что венчурные
капиталисты часто принимают непосредственное участие в отборе объектов для
инвестирования, а также то, что они всегда одновременно проводят несколько венчурных
операций, то есть работают и с новыми, и с уже существующими, и с подготовленными к
продаже компаниями.
      И, наконец, владельцы венчурного капитала, направляя инвестиции туда, куда
банки (по уставу или из осторожности) вкладывать средства не решаются, не просто
получают обычные или привилегированные акции, но и оговаривают условие (в случае
покупки привилегированных акций), согласно которому инвестор имеет право в
критический момент обменять их на простые, чтобы таким путем приобрести контроль
над «захромавшей» компанией и попытаться за счет изменения стратегии развития спасти
ее от банкротства.
      Венчурный капиталист сотрудничает с проинвестированной компанией до тех пор,
пока она не просто встала на ноги, но и стала привлекательной для потенциальных
покупателей, т.е. пока пакет её акций не будет пользоваться спросом, чтобы его продать.
      Для этого у венчурного капиталиста существуют два принципиально возможных
варианта:
 либо продажа акций на фондовом рынке, которой предшествует первичное
   размещение акций по открытой подписке (initial public offering - IPO);
 либо прямая продажа компании или ее части тому покупателю, который готов ее
   приобрести по цене, обеспечивающей инвестору запланированный им объем прибыли.
      После чего венчурный капиталист навсегда или на время расстается с компанией, с
которой вместе «прожил» 5- 7 лет.
      Еще одной весьма характерной особенностью венчурного финансирования
является то, что венчурный капитал всегда чутко реагирует на моду и неотступно следует
за ней. Например, в 80-е годы прошлого столетия началось повальное увлечение СD-
«сидиромами», и немедленно в эту отрасль венчурные капиталисты стали с готовностью и
на выгодных для компаний условиях вкладывать большие средства. Потом эта мода
начала отходить, и приток инвестиций иссяк. Та же картина наблюдалась, когда
появилось увлечение мобильными телефонами. То же самое произойдет в ближайшее
время и с прежними наукоемкими услугами, обеспечивавшими доступ в Интернет.
      Таким образом, венчурное финансирование - это своеобразный вид инвестирования
средств в новые высокотехнологичные компании для обеспечения их становления, роста и
развития с целью получения прибыли в случае успешной реализации проекта.

                                                                                      236