Мировая экономика. Гужва Е.Г - 39 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

76 77
вов» отражается движение официальных валютных резервов, включая
золото, иностранную валюту, кредитную долю страны в МВФ с учетом
СДР. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой при-
мерно 2/3 объема всех активов банковского сектора составляют между-
народные резервы страны. В промышленно развитых странах эта доля
не превышает 20 % активов, большую же часть иностранных активов
банковского
сектора составляют активы коммерческих банков.
Операции, осуществляемые центральным банком и правительствен-
ными органами по купле-продаже иностранной валюты, золота и других
активов, отражаются на счете резервных активов. Целью этих процедур
является не извлечение прибыли, а урегулирование несбалансированно-
сти платежного баланса, поддержание курса валюты и др. Если возника-
ет дефицит платежного баланса
по двум основным его статьям: «Счет
текущих операций» и «Движение капиталов», то Центральный банк про-
дает накопленные запасы резервных активов или государство берет ва-
лютные кредиты в других банках. В результате происходит уменьшение
резервов Центрального банка, что приводит к увеличению предложения
валюты на рынке и в балансе отражается знаком плюс. Активное сальдо
по
«Счетам текущих операций» и «Движения капиталов» приводит
к увеличению официальных валютных резервов, и это отражается в ба-
лансе знаком минус. В идеале сумма сальдо текущего счета, счета дви-
жения капиталов и изменения величины резервов должна составлять ноль.
В реальной жизни платежный баланс может иметь как положительное,
так и отрицательное сальдо. Положительное
сальдо показывает, что стра-
на получила больше валюты, чем потратила, за счет этого произошло
увеличение валютных резервов. Отрицательное сальдо свидетельствует,
что страна израсходовала валюты больше, чем заработала. Размер дефи-
цита составляет сумму уменьшения официальных резервов. Общепри-
нят в мировой практике критерий трехмесячной достаточности между-
народных резервов для оплаты импорта товаров и
услуг. Платежный ба-
ланс, таким образом, отражает состояние международных экономичес-
ких отношений данной страны с зарубежными партнерами. Состояние
платежного баланса дает возможность определять валютную, денежно-
кредитную, налогово-бюджетную, внешнеторговую политику и осуще-
ствлять выбор инструментов в сфере управления государственной задол-
женностью.
2.4.3. Международный валютный рынок.
Виды валютных операций
Формирование валютных рынков относится
к XIX веку. Валют-
ный рынок – это система устойчивых экономических и организацион-
ных отношений, складывающихся при проведении операций по купле-
продаже иностранной валюты и платежных документов в иностранных
валютах. В зависимости от числа торгуемых валют и объема торговли
валютой выделяют национальные, региональные и мировые валютные
рынки. Развитие международной торговли и усиление движения капита
-
лов между странами способствовали формированию мирового валют-
ного рынка. Ускоренный рост валютных рынков наблюдается после кру-
шения Бреттон-Вудской системы. Ямайская система разрешила свободу
выбора режима валютного курса. С одной стороны, это дало более ши-
рокие возможности центральным банкам для маневра с валютными кур-
сами, а с другой – усилило нестабильность валютных
курсов из-за воз-
росших масштабов валютной спекуляции. Сама валютная спекуляция
оценивается двояко: она увеличивает ликвидность, и в то же время она
может дестабилизировать валютные рынки. Чтобы нейтрализовать не-
гативное воздействие валютной спекуляции, центральные банки прибе-
гают к валютным интервенциям.
Валютной интервенцией называется купля-продажа центральным
банком иностранной валюты. Ее объем определяется
величиной сальдо
платежного баланса и накопленными золотовалютными резервами.
Валютные интервенции направлены на нейтрализацию воздействия ва-
лютных спекуляций на экономические отношения как внутри страны,
так и мировом масштабе.
В рамках мирового валютного рынка сложилась своя внутренняя
иерархическая система. Верхнюю ступень занимают три центра валют-
ного рынка: Лондон, Нью-Йорк и Токио. Крупными
региональными ва-
лютными рынками являются в Европе Франкфурт-на-Майне, Цюрих,
Париж, Брюссель, в Азии – Сингапур и Гонконг. Операции в рамках
мирового валютного рынка унифицированы. Но действия субъектов ми-
рового рынка носят децентрализованный характер, связь между ними
осуществляется на основе договоренностей, поэтому существует опре-
деленный риск при проведении валютных операций. В современных
ус-
ловиях с развитием электронной аппаратуры сокращается время прове-
дения валютных операций, хотя это не снимает окончательно проблемы

Страницы