Финансовое обеспечение инвестиционных решений. Гукова А.В - 44 стр.

     Ïî ñóììå äâóõ îöåíîê ïðîåêò âûãëÿäèò ñàìûì ïðèâëåêà-
òåëüíûì. Îäíàêî îêîí÷àòåëüíîå ñóæäåíèå ïî ýòîìó ïîâîäó ñëå-
äóåò âûíîñèòü ñ ó÷åòîì ôàêòîðà îêóïàåìîñòè.
     Ïðîâåðèì èíâåñòèöèîííóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü ïðîåêòà ïî
êðèòåðèþ ñàìîîêóïàåìîñòè.
     Åñëè ñëåäîâàòü ïðèíÿòîìó èñõîäíîìó ïîëîæåíèþ, ñîãëàñíî
êîòîðîìó îöåíêà èìååò ñìûñë ñ òî÷êè çðåíèÿ êîíêóðåíòîñïî-
ñîáíîñòè ïðîåêòîâ, òî ïðîöåäóðà ðàñ÷åòà âëèÿíèÿ ýòîãî ôàêòîðà
áóäåò ñëåäóþùåé:
     1. Îïðåäåëÿþòñÿ ñðîêè îêóïàåìîñòè êîíêóðèðóþùèõ ïðî-
åêòîâ ñ ó÷åòîì ñðîêà äèñêîíòèðîâàíèÿ:




ãäå    ZДi — îáúåì äèñêîíòèðîâàííûõ èíâåñòèöèé â i-é ïðîåêò;
      ЧСiД — ïëàíèðóåìàÿ ÷èñòàÿ ñòîèìîñòü (äîõîä) ïî èòîãàì
            èñïîëüçîâàíèÿ i-ãî ïðîåêòà;
       t — ñðîê äèñêîíòèðîâàíèÿ.
    Îäíîâðåìåííî ðàññ÷èòûâàåòñÿ ñðåäíåå çíà÷åíèå ñðîêà îêó-
ïàåìîñòè äëÿ âñåõ êîíêóðèðóþùèõ ïðîåêòîâ:




     2. Ðàññ÷èòûâàåòñÿ âëèÿíèå èíäèâèäóàëüíûõ îòêëîíåíèé îò
ñðåäíåãî ñðîêà îêóïàåìîñòè íà âåëè÷èíó èíâåñòèöèîííûõ çàòðàò
ïî i-ì ïðîåêòàì:



ãäå Zoi — ñêîððåêòèðîâàííàÿ ïîä âëèÿíèåì ôàêòîðà îêóïàåìîñ-
           òè âåëè÷èíà èíâåñòèöèîííûõ çàòðàò ïî i -ìó ïðîåêòó.
     3. Îïðåäåëÿåòñÿ ñðàâíèòåëüíàÿ ýôôåêòèâíîñòü i -õ ïðîåêòîâ
ïî êðèòåðèþ îêóïàåìîñòè çàòðàò:




                          — 44 —