Составители:
Рубрика:
187
В законе «Об акционерных обществах» теперь прописаны процедуры, которые
необходимо соблюдать при скупке акций. Однако этого явно недостаточно. Нужно
комплексное одномоментное изменение законодательства для того, чтобы корпоративные
конфликты в целом и недружественное поглощение в частности перестали быть
инструментом отъема собственности. И главное здесь – соблюсти баланс между
регламентацией процедур и смысловой
совокупностью совершаемых действий. Например,
упомянутая процедура скупки акций ограничивает в действиях аффилированных лиц.
Однако уже существующая практика корпоративных конфликтов дает достаточно материала
для понимания того, что признаки аффилированности из-за их формальности можно
достаточно легко обойти. Поэтому при рассмотрении подобных дел в арбитражном суде
и/или антимонопольном органе было бы
разумно не ограничиваться только формальными
признаками аффилированности лиц, осуществлявших скупку акций, но и исследовать их
возможную фактическую связь друг с другом (один из возможных примеров – координация
действий по скупке акций из единого центра и финансирование скупки акций из одного
источника).
Один из ключевых вопросов, на котором основывается рейдерство, – приобретение
акций атакованной
компании третьими лицами у лиц, завладевших акциями в результате
неправомерных действий, являвшихся составной частью рейдерской атаки. Совершив
несколько сделок купли-продажи с акциями между своими компаниями, рейдер продает
акции конечному покупателю, который становится добросовестным приобретателем.
Ситуация может еще больше осложниться, если акции в процессе перепродаж тасовались, то
есть для каждой
последующей продажи формировался пакет акций из пакетов,
приобретенных у разных продавцов. За счет такой техники и из-за того, что акции
обращаются в бездокументальной форме, становится невозможно определить путь каждой
конкретной акции от первой продажи до конечного покупателя.
При распутывании этих ситуаций владелец акций компании, которая подверглась
рейдерской атаке, будет считать
вопрос урегулированным только после возврата ему всех
акций. Конечный же их покупатель, со своей стороны, будет считать ситуацию
урегулированной после возврата уплаченных за акции денег. Возможно ли достичь этих двух
целей одновременно? На бумаге – да, фактически – вряд ли. Так как в процессе
перепродажи акций, скорее всего, будут участвовать подставные компании,
которые затем
оперативно ликвидируются, а возврат денег станет невозможным.
Так как в основе рейдерства лежит уголовно наказуемое деяние – одно или несколько,
то проблему рейдерства нельзя решить предложенным законодателем путем: утяжеление
процедур в акционерном законодательстве не может заменить неотвратимость уголовного
наказания для лиц, преступивших закон.
Передел рынка в различных отраслях экономики – нормальное
явление, поэтому в
будущем недружественное поглощение компаний останется, однако оно должно перестать
быть рейдерством. Для этого из процесса недружественного поглощения должна уйти
уголовно наказуемая составляющая. Подобное произошло некоторое время назад с
процедурой банкротства организации. Напомним, что перед рейдерством именно
банкротство организаций использовалось как «легальный» способ отъема бизнеса. Однако
после изменения
в законодательстве банкротство перестало быть пригодным для этого.
8.3. Противостояние рейдерству
Принято считать, что основные войны по поводу собственности уже отгремели в
конце прошлого века, а теперь наступил период некоего порядка и здравомыслия. К
сожалению, это не совсем так. Процессы насильственного перераспределения собственности
не только не прекратились – они даже не
замедлились. Изменились только способы и
средства противоправного присвоения имущества. И если раньше, на стадии
«первоначального накопления капитала», имели место в основном прямо противозаконные
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 185
- 186
- 187
- 188
- 189
- …
- следующая ›
- последняя »
