Экономика. Ханчук Н.Н. - 166 стр.

UptoLike

Составители: 

Рубрика: 

фискальная политика малоэффективна, и основной упор должен делаться на
монетарную политику;
рост денежной массы должен происходить в соответствии с основным
монетарным правилом: денежное предложение должно расширяться
ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп роста реального ВНП.
Теория монетаризма лежала в основе государственной политики,
проводившейся в США (“рейганомика”) и Англии (“тэтчеризм”) в 80-х
начале 90-х годов и позволившей улучшить экономическое положение этих
стран. В частности, в США уровень инфляции снизился с 13,5% в 1980 г. до
4,1% в 1988 г., а безработица упала с 9,7% в 1982 г. до 5,5% в 1988 г.
Монетарная политикаэто действия правительства, влияющие на
количество денег в обращении, то есть на денежное предложение. Ключевое
звено монетарной политикидеятельность центрального банка
организатора и контролера денежного обращения.
Основой монетарной политики являются следующие положения:
в краткосрочном периоде рост денежной массы приводит к росту объема
реального ВНП;
в долгосрочном периоде рост денежной массы влечет за собой рост цен, не
оказывая влияния на объем ВНП;
Механизм воздействия монетарной политики на объем национального
производства и занятость таков:
1) исходя из задач, стоящих перед экономикой, центральный банк
увеличивает (сокращает) денежное предложение. Реакцией на эти действия
служит падение (рост) процентной ставки;
2) изменение уровня процентной ставки увеличивает (сокращает)
инвестиционный спрос. Таким способом центральный банк воздействует на
величину инвестицийнаиболее гибкий элемент совокупного спроса;
3) изменение инвестиций с мультипликативным эффектом отражается на
объеме ВНП.
Основными инструментами центрального банка, с помощью которых он
воздействует на денежное предложение, как уже отмечалось, являются
операции на открытом рынке; изменение учетной ставки и норматива
обязательных резервов.
Операции на открытом рынкеэто купля-продажа центральным
банком государственных ценных бумаг. Предположим, что в экономике
наблюдается излишний рост денежной массы, и центральный банк решает его
ограничить. С этой целью он начинает активно продавать государственные
обязательства. Предложение ГЦБ увеличивается, их рыночная цена падает,
доходность для покупателя растетспрос на ценные бумаги правительства
увеличивается. Клиенты коммерческих банков снимают деньги со своих счетов,
происходит замещение денег ценными бумагами.
Операции на открытом рынке, непосредственно влияя на денежную
массу, порождают вторичный эффект. В результате покупки клиентами ценных
бумаг сокращается величина резервов банка и уменьшается сумма кредитов,
которую может выдавать банк. Таким образом, конечный результат
• фискальная политика малоэффективна, и основной упор должен делаться на
   монетарную политику;
• рост денежной массы должен происходить в соответствии с основным
   монетарным правилом: денежное предложение должно расширяться
   ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп роста реального ВНП.
      Теория монетаризма лежала в основе государственной политики,
проводившейся в США (“рейганомика”) и Англии (“тэтчеризм”) в 80-х —
начале 90-х годов и позволившей улучшить экономическое положение этих
стран. В частности, в США уровень инфляции снизился с 13,5% в 1980 г. до
4,1% в 1988 г., а безработица упала с 9,7% в 1982 г. до 5,5% в 1988 г.
      Монетарная политика — это действия правительства, влияющие на
количество денег в обращении, то есть на денежное предложение. Ключевое
звено монетарной политики — деятельность центрального банка —
организатора и контролера денежного обращения.
      Основой монетарной политики являются следующие положения:
• в краткосрочном периоде рост денежной массы приводит к росту объема
   реального ВНП;
• в долгосрочном периоде рост денежной массы влечет за собой рост цен, не
   оказывая влияния на объем ВНП;
      Механизм воздействия монетарной политики на объем национального
производства и занятость таков:
      1) исходя из задач, стоящих перед экономикой, центральный банк
увеличивает (сокращает) денежное предложение. Реакцией на эти действия
служит падение (рост) процентной ставки;
      2) изменение уровня процентной ставки увеличивает (сокращает)
инвестиционный спрос. Таким способом центральный банк воздействует на
величину инвестиций — наиболее гибкий элемент совокупного спроса;
      3) изменение инвестиций с мультипликативным эффектом отражается на
объеме ВНП.
      Основными инструментами центрального банка, с помощью которых он
воздействует на денежное предложение, как уже отмечалось, являются
операции на открытом рынке; изменение учетной ставки и норматива
обязательных резервов.
      Операции на открытом рынке — это купля-продажа центральным
банком государственных ценных бумаг. Предположим, что в экономике
наблюдается излишний рост денежной массы, и центральный банк решает его
ограничить. С этой целью он начинает активно продавать государственные
обязательства. Предложение ГЦБ увеличивается, их рыночная цена падает,
доходность для покупателя растет — спрос на ценные бумаги правительства
увеличивается. Клиенты коммерческих банков снимают деньги со своих счетов,
происходит замещение денег ценными бумагами.
      Операции на открытом рынке, непосредственно влияя на денежную
массу, порождают вторичный эффект. В результате покупки клиентами ценных
бумаг сокращается величина резервов банка и уменьшается сумма кредитов,
которую может выдавать банк. Таким образом, конечный результат