Финансовый менеджмент. Хлыстова О.В. - 60 стр.

       Определить:
       1. экономическую рентабельность;
       2. СРСП;
       3. эффект финансового рычага;
       4. рентабельность собственного капитала;
       5. предприятие А рассчитало кредит в сумме 2,1 млн. руб. на переоснащение цехов. Есть ли
вероятность получения кредита, и в какой сумме?
       6. наиболее эффективно работающее предприятие. Дать сравнительную оценку деятельности;
       7. построить график эффекта финансового левериджа.



    Глава 2. Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету
   издержек. Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа
                                   (рычага)


2.1. Дифференциация затрат в зависимости от изменения объема продаж

       Производственная и финансовая деятельность коммерческой организации сопровождается
расходами (затратами) различного состава, вида, структуры и относительной значимости для
формирования финансового результата.
       В финансовом менеджменте для повышения темпов прибыли используются два подхода:
1. сопоставление предельной выручки с предельными затратами;
2. сопоставление выручки от продажи с суммарными затратами (постоянными и переменными).
       Формализация процедур анализа и управления расходами базируется на их классификации в
зависимости от изменения объема продаж:
    • переменные (в упрощенном варианте пропорциональные) – затраты, изменяющиеся
       пропорционально объему производства или продаж. К таким затратам можно отнести
       материальные затраты; затраты на электроэнергию, пар, воду на технологические цели;
       комиссионные расходы и т.д. (Приложение 8);
    • постоянные (непропорциональные) – затраты, практически не зависящие от объемов
       производственной деятельности и являющиеся чаще всего фиксированными и контрактными.
       К ним можно отнести амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендную плату,
       административные расходы и т.д. (Приложение 9);
    • смешанные (полупеременные) – расходы, изменяющиеся скачкообразно, т.е. стабильные при
       варьировании объема производства в некотором интервале и изменяющиеся за пределами
       релевантного диапазона. 5к таким расходам можно отнести почтовые и телеграфные расходы,
       текущий ремонт оборудования, транспортные расходы и т.д. Величиной смешанных затрат
       можно пренебречь, если она незначительна. Для удобства и упрощения смешанные затраты
       на практике объединяют либо с переменными, либо с постоянными.
       На практике переменные затраты имеют менее жесткую зависимость от объема производства.
Так, например, если покупается большая партия сырья, то организация может потребовать
предоставление скидки с цены сырья, вследствие этого затраты на сырье будут расти медленнее
объема производства. В свою очередь, постоянные затраты не зависят от объема производства
(продаж) до определенного момента. Так, например, если масштабы производства (продаж) возрастут
на 50 % и более, то потребуются менеджеры и, как следствие, увеличение административных
расходов.
       Приведенная классификация расходов является условной и упрощенной, но достаточно
удобной и приемлемой для аналитических расчетов. Наибольший интерес представляют условно-
постоянные затраты с позиции оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, т.к.
управленческие решения, результатом которых являются эти затраты, отражаются на финансовых
результатах в течение многих лет. В качестве подтверждения этого тезиса, можно привести пример,

                                              62