Финансовый менеджмент. Хлыстова О.В. - 72 стр.

является нерентабельным, но вместе с рентабельным продуктом он дает выручку, перекрывающую
общую сумму затрат и обеспечивающую определенный запас финансовой прочности.
       Таким образом, на величину порога рентабельности влияют три основных фактора: цена
продажи продукта; переменные затраты на единицу продукта и совокупная величина условно-
постоянных затрат. Уровень постоянных затрат свидетельствует о степени предпринимательского и
финансового рисков. Совокупные затраты состоят из прямых постоянных затрат и косвенных
постоянных затрат. Косвенные затраты – это заработная плата административно-управленческого
персонала, аренда и содержание офиса, расходы на НИР и ОКР и т.д.
       Для проведения углубленного операционного анализа необходимо объединить прямые
переменные затраты с прямыми постоянными затратами. Это позволяет определить промежуточную
маржу, т.е. результат от продажи после возмещения прямых переменных и прямых постоянных
расходов. Промежуточная маржа позволяет решить основные вопросы ценовой и ассортиментной
политики:
1. Какие продукты выгодно включать в ассортимент;
2. Какая должна быть цена продукта.
       Основные правила: При отказе от нерентабельных видов продуктов, финансовый менеджер
должен всегда помнить, что покрытие постоянных затрат рентабельными товарами, как правило,
отдаляет достижение точки безубыточности производства (продаж). Продукты, которые берут на
себя большую часть постоянных затрат являются более эффективными и предпочтительными для
данного вида деятельности. Продукт является нерентабельным, если промежуточная маржа
становится отрицательной.
       Однако при использовании этих правил необходимо помнить:
1. порог безубыточности – это такая выручка от продажи, которая покрывает переменные и
   прямые постоянные затраты;
2. порог рентабельности – это такая выручка от продажи, которая покрывает не только переменные
   и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на продукт величину косвенных постоянных
   затрат.
       Расчет порога безубыточности и порога рентабельности является необходимым
инструментом в оценке жизненного цикла продукта.
       При оценке безубыточности производства финансовый менеджер должен всегда помнить о
положительном и отрицательном действии эффекта масштаба производства.
       Положительный эффект масштаба – это сокращение средних издержек, обусловленных
ростом масштабов производства.
       Основной причиной проявления закона в сокращении средних издержек производства на
единицу выпускаемого продукта является повышение производительности и эффективности труда,
обусловленной высокой специализацией и разделением труда. Повышение производительности и
эффективности труда способствует сокращению затрат основного капитала на единицу продукции.
Это правило можно сформулировать иными словами: увеличение количества вовлеченных в
массовое производство ресурсов, например на 15 %, приводит к росту объема производства более
чем на 15 %, а также к снижению издержек на единицу изготовленной продукции.
       Увеличение объема производства и расширении деятельности компании имеет свои границы
с точки зрения действия положительного эффекта ее функционирования. На определенном этапе
увеличение объема производства может привести к росту издержек производства на единицу
продукта и как следствие, к отрицательным результатам. В этом и состоит отрицательный эффект
масштаба.
       Отрицательный эффект масштаба - это увеличение средних издержек, обусловленных ростом
масштаба производства.
       Главная причина возникновения отрицательного эффекта масштаба связана с ростом
управленческих расходов. Увеличение расходов связано с образованием новых структур по
контролю, управлению производством, реализации продукта и т.д. На мелком предприятии один
старший администратор может лично принимать все важнейшие решения. На крупном предприятии
наблюдается разрастание иерархического аппарата управления, что создает трудности обмена
информацией, координации решений и бюрократической волокиты. В результате решения
принимаются с опозданием, снижается эффективность работы, растут средние издержки
производства.
       Положительный или отрицательный эффекты масштаба производства имеют решающее
значение в процессе преуспевания или выживания компании. Компании, сумевшие воспользоваться

                                              74