Экономический анализ. Хлыстова О.В. - 27 стр.

сколько в среднем чистой прибыли приносит каждый рубль реализованной продукции. Естественно,
что рост данного показателя означает эффективное ведение хозяйства. Вместе с тем, он является и
ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции. Снижение показателя за отчетный период
может свидетельствовать о возрастающей конкуренции в той сфере, где ведет свою деятельность
анализируемое предприятие и о падении спроса на продукцию.
        Величина чистой рентабельности продукции зависит от размера налога на прибыль и воз-
можности использования налоговых льгот. При стабильных налогах чистая рентабельность реализа-
ции зависит от того, насколько эффективно используются заемные средства. Значение данного пока-
зателя также анализируется в динамике, и выявляются тенденции его развития под воздействием со-
ответствующих факторов.
        Но руководство организации интересует, в первую очередь, сколько чистой прибыли прино-
сит каждый рубль использованного в деле капитала, а лишь затем, – сколько прибыли приносит каж-
дый рубль реализованной продукции. В этих целях определяется рентабельность активов.

                    Рактивов = Чистая прибыль : Среднее значение активов

       Коэффициент показывает, сколько денег необходимо затратить предприятию для получения
одного рубля прибыли независимо от источников привлечения средств. Это основной показатель
прибыльности предприятия, выражающий эффективность использования капитала. Для оценки дея-
тельности коммерческой организации указанный показатель используется чаще рентабельности про-
дукции. Низкие показатели рентабельности активов в течение длительного периода времени являют-
ся сигналом плохого ведения финансово-хозяйственных операций.
       С учетом методики расчета чистых активов (среднее значение) рекомендуется использовать
показатель чистой рентабельности.

                          Рчистая = Чистая прибыль : Чистые активы

       Чистые активы определяются как разница между суммой активов и суммой обязательств,
принимаемых к расчету.
       Если предприятие обладает незначительным удельным весом чистого имущества, т. е. зани-
мается “проеданием собственных средств” и формирует свои активы за счет кредиторов и других за-
емных источников, вопрос о приобретении акций, создании совместного предприятия не может быть
решен положительно. На практике бывает недостаточно определить лишь общую сумму чистого
имущества для анализа его структуры. Для этого используют последовательное вычитание из каждой
группы активов суммы заемных источников, привлеченных для формирования данной группы.
       Показатель чистой рентабельности характеризует эффективность использования капиталов в
различных видах деятельности и может быть использован для оценки доходности вложенного в про-
изводство собственного и заемного капиталов.
       Важным моментом в анализе прибыльности организации является определение прибыли,
приходящейся на каждый рубль вложенного собственного капитала (среднее значение).

     Норма прибыли на собственный капитал = Чистая прибыль : Собственный капитал

       Этот показатель отражает, сколько чистой прибыли заработал каждый рубль, вложенный соб-
ственниками организации. С точки зрения окончательного заключения о рентабельности собственно-
го капитала большое значение имеет то, что она позволяет определить эффективность использования
инвестированного капитала и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в
другие ценные бумаги или виды деятельности. Следовательно, с помощью нормы прибыли на собст-
венный капитал можно охарактеризовать результаты, которых руководство организации добилось в
финансовой политике.
       Акционеры (инвесторы) уделяют этому показателю особое внимание, так как он характеризу-
ет результативность деятельности коммерческой организации. Норма финансовой рентабельности за
рубежом отражается во всех видах публикуемой отчетности и на нее ориентируются внешние инве-
сторы при решении вопроса о наиболее выгодном вложении денежных средств.
       В экономической литературе предлагается использовать также показатель общей рентабель-
ности собственного капитала.

Общая рентабельность собственного капитала = Балансовая прибыль : Собственный капитал
                                                  27