Основы денежного обращения, финансов и кредита. Хунгуреева И.П - 63 стр.

                                      125                                                                  126

      В составе мер, предусмотренных денежно – кредитной полити-            Абсолютно ликвидным материальным благом являют-
кой, можно отметить изменение учетной ставки при предоставлении        ся наличные деньги. Наличность в обращении составляет
ресурсов ЦБ в порядке рефинансирования коммерческих банков, уста-
новление норм образования Фонда обязательных резервов коммерче-
                                                                       агрегат Мо. Последовательно присоединяя к нему менее ли-
ских банков, подлежащих хранению в ЦБ, применение нормативов, ре-      квидные средства, получают другие денежные агрегаты М1,
гулирующих деятельность коммерческих банков, ограничение операций      М2, М3…Мn (табл. 6.1).
коммерческих банков в ЦБ и т.д. Эти меры призваны предотвратить             Количество и состав денежных агрегатов зависят
чрезмерный рост денежной массы и денежной базы.                        от специфики структуры кредитной системы страны и
                                                                       степени развития ее финансовых рынков.
                   6.2. Денежные агрегаты                                                                                     Таблица 6.1
                                                                                             Состав денежных агрегатов
     В экономически развитых странах, а позднее и в на-                   Состав денежных агрегатов в      Состав денежных агрегатов в РФ
шей стране в финансовой статистике для анализа изменений                  странах с развитой рыночной
                                                                                  экономикой
денежной массы стали использоваться денежные агрегаты,                  Мо = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кас-
которые утверждаются в законодательном порядке.                         сах юридических лиц
     Денежные агрегаты – это специфические группиров-                   М1 = Мо + Вклады до востребо- М1 = Мо + Средства юридических
ки ликвидных активов, служащие альтернативными изме-                    вания + Другие чековые вклады     лиц на расчетных, текущих и спе-
рителями денежной массы.                                                                                  циальных счетах в банках + Вкла-
     Входящие в состав денежной массы покупательные и                                                     ды до востребования физических
                                                                                                          лиц в коммерческих банках
платежные средства обладают разной степенью ликвидно-                   М2 = М1 + Мелкие срочные М2 = М1 + Срочные вклады (де-
сти, т.е. возможностью превращения в «живые» деньги,                    вклады (до 100 тыс. долл.) + Бес- позиты) населения в коммерче-
способные выполнять свои функции или как средства об-                   чековые сберегательные счета + ских банках + Срочные вклады
ращения, или как средства платежа. При анализе состояния                Однодневные соглашения об об- юридических лиц в коммерческих
денежного обращения для разработки мер по его укрепле-                  ратном выкупе и т.п.              банках
                                                                        М3 = М2 + Крупные срочные М3 = М2 + Сертификаты коммер-
нию всю денежную массу разбивают с учетом ликвидности                   вклады + Срочные соглашения об ческих банков + Облигации сво-
покупательных и платежных средств на денежные агрегаты                  обратном выкупе и др.             бодно обращающихся займов и др.
М0, М1, М2, М3…Мn.                                                      L = М3 + Коммерческие бумаги,
      Денежные агрегаты используются для анализа изменений движе-       казначейские векселя, сберега-
ния денег на определенную дату и / или за определенный период. В ос-    тельные облигации и др.
нову их построения положено ранжирование всех материальных благ по           Сравнение денежных агрегатов показывает, что денежные агрега-
степени их ликвидности. Под ликвидностью материальных благ пони-       ты в России менее ликвидны, чем в странах с развитой рыночной эко-
мается способность быстро и без особых потерь обращаться в деньги.     номикой. Существенно отличается и их структура. Тем не менее они
Ликвидность материальных благ измеряется временем. Чем меньше          аналогичны по степени убывания ликвидности при переходе от одного
времени требуется для обращения материальных благ в деньги, тем вы-    агрегата к другому.
ше их ликвидность.
                                                                            Агрегат М0. Наличные деньги – это металлические
                                                                       монеты и бумажные деньги. Выпуск дополнительных де-