Кризисы в механизме циклического развития экономики и роль российского государства в их преодолении. Капканщиков С.Г. - 46 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

46
ловиях дефляции, когда необходимо увеличить количество денег в обращении,
минимальная норма сокращается. При этом коммерческие банки разморажива-
ют часть своих средств и предоставляют их в кредит.
в) Регулирование операций на открытом рынке. Важнейшим инструментом
денежно-кредитной политики являются интервенции центрального банка, по-
лучившие название операций на открытом рынке (преимущественно на
рынке
ценных бумаг). Политика открытого рынка выражается здесь в купле-продаже
центральным банком долговых обязательств федерального правительства и ме-
стных органов власти в целях регулирования параметров денежной массы.
Операции на открытом рынке наиболее широко практикуются в странах с ем-
ким рынком государственных облигаций. В условиях низкой конъюнктуры в
этих странах возникает
необходимость увеличения количества денег в обраще-
нии, Центральный банк активно скупает государственные облигации у коммер-
ческих банков. Поскольку спрос на ценные бумаги в этом случае становится
больше предложения, их рыночная цена растет, а доходность соответственно
падает. Это сильно сокращает привлекательность хранения данных активов ча-
стными субъектами, и они стремятся продать
их центральному банку. При этом
деньги за приобретенные последним облигации немедленно поступают в обра-
щение. Например, когда во второй половине 1980-х гг. в экономике США обо-
значился стремительный выход из депрессии, ФРС заметно продлила экономи-
ческий рост массированными закупками государственных облигаций на рынке
ценных бумаг. Результатом действий ФРС стало увеличение предложения
де-
нег, которое привело к уменьшению процентной ставки, к повышению курса
акций, что в свою очередь стимулировало инвестиционную активность частных
компаний.
г) Регулирование обменного курса национальной валюты. Аналогичные по
замыслу операции проводятся Центральным банком и на валютном рынке по-
средством регулирования обменного курса национальной валюты, т. е. пропор-
ций, в
которых она обменивается на валюту других стран. Если интересы пре-
одоления спада диктуют необходимость некоторого ослабления национальной
валюты (для поощрения экспорта и торможения конкурирующего импорта), то-
гда Центробанк производит скупку иностранной валюты (в том числе и у оте-
чественных экспортеров), выпуская взамен нее в обращение дополнительную
порцию отечественной наличности. Именно подобную
политику ЦБ РФ про-

Страницы