Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 106 стр.

мость акций остальных эмитентов группы. К таким ценным бумагам от-
носятся акции: РАО «ЕЭС России» и Мосэнерго в энергетической отрас-
ли; РАО «Газпром», Лукойл и Сургутнефтегаз в нефтегазодобывающей
отрасли; «Ростелеком» и Московская городская телефонная сеть в теле-
коммуникационной отрасли и т.п.;
    − «Оборонительные акции» – ценные бумаги крупных компаний,
выплачивающих высокие дивиденды и имеющих такие инвестиционные
качества, которые даже при падающем рынке не допускают отрицатель-
ной разницы цен продажи и покупки. На российском фондовом рынке
таких акций нет;
    − «Гвоздь программы» – ценные бумаги, обладающие высокой ли-
квидностью. При операциях с ними можно получить высокий даже от не-
большого колебания цен;
    − «Премиальные акции» – ценные бумаги, являющиеся лидерами
по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен
продажи и покупки;
    − «Обаятельные акции» – ценные бумаги молодых компаний,
близкие по доходности к «премиальным акциям», курсовая стоимость ко-
торых быстро повышается в цене;
    − «Цикличные акции» – ценные бумаги, доходность по которым
меняется синхронно с деловой активностью эмитента;
    − «Спящие акции» – ценные бумаги эмитентов, имеющих большой
потенциал роста, однако еще не завоевавшие рынок. Акции большого ко-
личества российских эмитентов являются «спящими»;
    − «Дутые акции» – переоцененные ценные бумаги;
    − «Спекулятивные акции» – ценные бумаги эмитентов, недавно
появившихся на рынке и не имеющих деловой репутации и истории. Ди-
намику котировок и предполагаемые дивидендные выплаты по таким
ценным бумагам весьма трудно прогнозировать. Примером спекулятив-
ного инструмента на российском фондовом рынке были депозитарные
свидетельства, или, как их еще называли, «народные ценные бумаги».
Правила игры в них определяли организации, запустившие их в оборот.
Они и получили от этих инструментов наибольшую прибыль;
    − «Неактивные акции» – неликвидные и неинтересные с точки зре-
ния инвестора ценные бумаги. На российском фондовом рынке такие
ценные бумаги иногда называют «ботва».
    Эмитентов можно классифицировать по политике, которую они
проводят на фондовом рынке:


                                    108