Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 110 стр.

     Прежде чем приступить к официальным процедурам эмиссии, зани-
мающим по времени до нескольких месяцев, руководство компании
должно составить себе четкое представление о целях предполагаемой
эмиссии, последовательности необходимых шагов и законодательных
требованиях, предъявляемым к процедурам выпуска ценных бумаг в Рос-
сийской Федерации.
     До того, как приступить к подготовке официальных документов,
эмитенту необходимо определить следующие принципиальные вопросы:
     − цели планируемой эмиссии ценных бумаг;
     − объем средств, который предполагается привлечь с помощью
эмиссии (целесообразный объем эмиссии);
     − вид и тип выпускаемых ценных бумаг (например, акции, обык-
новенные или привилегированные, либо облигации, простые или конвер-
тируемые) и способы их оплаты (например, деньгами или имуществом,
другими ценными бумагами);
     − целевая группа инвесторов (на кого будет ориентирован выпуск
ценных бумаг – акционеров или внешних инвесторов, институциональ-
ных или индивидуальных инвесторов);
     − способы (например, закрытая или открытая подписка) и места
размещения ценных бумаг;
     − потенциальные риски и возможные ограничения выпуска.
     Для того, чтобы правильно и адекватно решить все эти вопросы,
эмитентом разрабатывается Концепция эмиссии ценных бумаг, наличие
которой может существенно облегчить последующий процесс эмиссии и
регистрации.
     Содержание концепции сугубо специфично, но вместе с тем, можно
выделить несколько общих требований, которым должна отвечать кон-
цепция. Во–первых, цели, условия и предложения, закладываемые в кон-
цепцию эмиссии, должны увязываться с общей концепцией и стратегией
развития компании.
     Во-вторых, концепция эмиссии должна содержать анализ внешних
условий, включая состояние и прогноз развития фондового рынка в стра-
не, региональных рынков и торговых площадок, инвестиционный спрос
на новые выпуски корпоративных ценных бумаг и т.п.
     В–третьих, в концепции должна быть дана характеристика целей
эмиссионной политики и ее основных ограничений. К их числу, напри-
мер, могут относиться такие факторы, как желание существующих вла-
дельцев сохранить за собой контрольный пакет акций предприятия, огра-
ничения в отношении цены размещения ценных бумаг и др.



                                    112